VG Markets Tải xuống

Giá vàng chững lại khi giá dầu cao đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng lên

FXStreet · 2026-10-19T18:18:28Z
Giá vàng chững lại khi giá dầu cao đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng lên
  • Giá vàng giảm 0,54% xuống còn 4.141$ do đồng USD mạnh lên gây áp lực lên kim loại quý này.
  • Giá dầu WTI tăng vượt mốc 99$, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 5,144%.
  • Xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 10 hiện ở mức 16%, trong khi con số này cho tháng 12 là 92%.

Giá vàng (XAU/USD) giảm khoảng 0,54% trong ngày thứ Hai khi đồng USD mạnh lên và tâm lý thị trường chuyển sang trạng thái trung lập trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông. Điều này đã thúc đẩy giá dầu tăng, với dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) phục hồi từ mức thấp dưới 97$ lên 99,30$. Tại thời điểm viết bài, cặp XAU/USD đang giao dịch ở mức 4.140$.

Giá vàng (XAU/USD) sụt giảm khi giá năng lượng và lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao đã lấn át kỳ vọng ngày càng giảm về việc Fed tăng lãi suất trong tháng 10

Kim loại quý này khởi đầu tuần mới với xu hướng giảm khi đồng USD mạnh lên, bất chấp việc dữ liệu lạm phát nóng của Mỹ tuần trước – đặc biệt là Chỉ số giá sản xuất (PPI) – từng khiến đồng USD sụt giảm do thị trường tài chính loại bỏ khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 10.

Các yếu tố địa chính trị tiếp tục gây ảnh hưởng khi hải quân Iran báo cáo về các cuộc tấn công từ quân đội Mỹ tại căn cứ hải quân Konarak, khiến hai binh sĩ bị thương, theo thông tin từ Al Jazeera.

Diễn biến này đẩy giá dầu WTI và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng 6 điểm cơ bản, lên mức 5,144%.

Trong tuần này, lịch trình kinh tế Mỹ sẽ không có các bài phát biểu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) do đang trong giai đoạn im lặng trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 10. Tuy nhiên, các dữ liệu kinh tế quan trọng vẫn sẽ được công bố, bao gồm số liệu thay đổi việc làm ADP (trung bình 4 tuần), số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) sơ bộ từ S&P Global.

Đáng chú ý, Cố vấn Kinh tế Quốc gia tại Nhà Trắng, ông Kevin Hassett, chia sẻ trên đài CNBC rằng tình hình lạm phát hiện tại "vẫn cần phải nỗ lực giải quyết thêm".

Mặc dù vàng thường được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát cao, nhưng việc lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lại gây bất lợi cho kim loại quý này, do vàng là tài sản không mang lại lãi suất. Thị trường tiền tệ đã điều chỉnh xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào tháng 10 xuống còn 16%, sau đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Theo dữ liệu từ Prime Terminal, xác suất cho đợt tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 hiện ở mức gần 92%.

Xác suất lãi suất của Fed - Nguồn: Prime Terminal


Phân tích kỹ thuật XAU/USD: Vàng bị mắc kẹt trong vùng 4.100$-4.200$

Giá vàng vẫn tiếp tục đi ngang trong phạm vi từ 4.100$ đến 4.200$. Mặc dù có dấu hiệu đã chạm đáy gần cận dưới của biên độ này, nhưng vẫn chưa có gì chắc chắn trong bối cảnh xuất hiện ngày càng nhiều đồn đoán rằng Fed có thể tăng lãi suất vào tháng 12.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vẫn duy trì trạng thái tiêu cực (bearish), dù đã chuyển sang xu hướng đi ngang, cho thấy cả bên mua và bên bán đều chưa chiếm ưu thế rõ rệt.

Để đảo chiều tăng giá, ngưỡng kháng cự đầu tiên đối với cặp XAU/USD nằm tại mức 4.200$, tiếp theo là đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày tại mức 4.238$. Xa hơn nữa là đường SMA 50 ngày tại mức 4.326$, rồi đến mốc 4.500$.

Nếu XAU/USD tiếp tục giảm, ngưỡng hỗ trợ ban đầu nằm tại mức 4.100$. Nếu bên bán đẩy giá vàng xuống dưới mức này, giá có thể hướng về mức thấp nhất ngày 14/10 là 4.073$, tiếp đó là mức thấp nhất trong chu kỳ ngày 29/7 tại 3.996$, và xa hơn là mức thấp nhất ngày 17/7 tại 3.959$. Mức thấp nhất trong năm tại 3.941$ nằm ngay bên dưới các ngưỡng này.

Biểu đồ hàng ngày của Vàng

Câu hỏi thường gặp về Fed

Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.