Giá vàng giữ quanh 4.335 USD khi các chi tiết về thỏa thuận Iran vẫn chưa rõ ràng trước quyết định của Fed

Giá vàng (XAU/USD) duy trì đà tăng quanh mức 4.335 USD trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Tư tại châu Á, phục hồi từ mức thấp nhất kể từ đầu năm ghi nhận vào tuần trước sau khi Mỹ và Iran đạt được một thỏa thuận khung nhằm chấm dứt xung đột. Hiện sự chú ý của thị trường đang chuyển sang quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào cuối ngày.

"Thỏa thuận đã xong" — Nhưng mỗi bên đều kể một câu chuyện khác nhau

Washington và Tehran đang chuẩn bị ký chính thức một thỏa thuận hòa bình tạm thời, tuy nhiên Bloomberg cho biết cả hai bên đều đang mô tả kết quả theo hướng có lợi cho mình, cho thấy nhiều điều khoản chi tiết vẫn còn gây tranh cãi. Một quan chức Mỹ nói với Bloomberg rằng toàn văn thỏa thuận có thể được công bố trong vòng hai ngày tới, trước lễ ký kết tại Thụy Sĩ.

Tổng thống Donald Trump hôm thứ Ba tuyên bố thỏa thuận về cơ bản đã "hoàn tất", sẽ ngăn Iran phát triển vũ khí hạt nhân, đồng thời khẳng định Mỹ sẽ không bồi thường chiến tranh hay đầu tư tài chính vào Iran. Ông cũng cho biết eo biển Hormuz — tuyến vận chuyển khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển trên toàn cầu, theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) — có thể mở cửa trở lại sớm nhất vào thứ Sáu.

Chính sự mơ hồ này đang hỗ trợ giá vàng. Nếu căng thẳng thực sự hạ nhiệt lâu dài, nhu cầu trú ẩn đối với vàng thường sẽ suy giảm. Tuy nhiên, việc cả hai bên đều tuyên bố chiến thắng cùng với các điều khoản chưa được xác nhận khiến thị trường vẫn duy trì một phần "phần bù rủi ro", giúp giải thích vì sao giá vàng phục hồi thay vì tiếp tục giảm dù các thông tin gần đây mang màu sắc tích cực hơn.

Quyết định của Fed: Giữ nguyên lãi suất, nhưng "dot plot" mới là tâm điểm

Fed được kỳ vọng rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn trong vùng 3,50%–3,75% tại cuộc họp hôm thứ Tư.

Yếu tố có thể tạo biến động lớn hơn là sự thay đổi trong kỳ vọng về lộ trình lãi suất. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện chỉ còn định giá khoảng 58% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12, giảm từ gần 70% cách đây một tuần, phản ánh lo ngại về cú sốc năng lượng liên quan đến Iran đang dần hạ nhiệt.

Giới đầu tư sẽ theo dõi sát cuộc họp báo đầu tiên của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh để đánh giá liệu ông nghiêng về việc tiếp tục tăng lãi suất nhằm kiểm soát lạm phát hay bắt đầu xem xét nới lỏng như Tổng thống Trump nhiều lần kêu gọi. Một lập trường ôn hòa hơn có thể gây áp lực lên đồng USD và hỗ trợ đà phục hồi của vàng, trong khi giọng điệu cứng rắn có thể khiến giá vàng gặp khó quanh vùng hiện tại.

Vì sao điều này quan trọng với nhà đầu tư Đông Nam Á?

Việc eo biển Hormuz mở cửa trở lại sẽ giúp giảm áp lực chi phí năng lượng đối với các nền kinh tế ASEAN nhập khẩu dầu như Thái Lan, Philippines và Việt Nam, qua đó có thể hỗ trợ đồng nội tệ của các nước này so với USD.

Bên cạnh đó, các ngân hàng trung ương tại nhiều nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ vẫn liên tục gia tăng dự trữ vàng trong những năm gần đây nhằm đa dạng hóa dự trữ ngoại hối. Xu hướng mua vào mang tính dài hạn này tiếp tục đóng vai trò là lực đỡ quan trọng đối với giá vàng ngay cả khi thị trường chịu áp lực điều chỉnh ngắn hạn vì tâm lý rủi ro thay đổi.

Điều cần theo dõi

Các yếu tố có thể dẫn dắt thị trường trong ngắn hạn gồm:

• Toàn văn thỏa thuận Mỹ-Iran dự kiến được công bố trong vòng hai ngày tới;
• Lễ ký kết chính thức vào thứ Sáu và tiến độ mở lại eo biển Hormuz;
• Biểu đồ dự báo lãi suất ("dot plot") cập nhật của Fed;
• Giọng điệu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh trong cuộc họp báo sau cuộc họp.

Nếu xuất hiện dấu hiệu cho thấy thỏa thuận Iran gặp trục trặc hoặc đổ vỡ, nhu cầu trú ẩn vào vàng có thể nhanh chóng quay trở lại.

Nguồn: Bloomberg, CME Group, Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA).

Tuyên bố miễn trừ rủi ro: Giao dịch CFD và kim loại quý có mức độ rủi ro cao và có thể dẫn đến mất toàn bộ vốn đầu tư. Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.