VG Markets Tải xuống

Giá vàng giữ vững khi USD giảm xuống mức đáy một tuần; kỳ vọng Fed tăng lãi suất kìm hãm đà tăng

FXStreet · 2026-09-03T03:53:16Z
Giá vàng giữ vững khi USD giảm xuống mức đáy một tuần; kỳ vọng Fed tăng lãi suất kìm hãm đà tăng
  • Vàng thu hút một số người mua bùng nổ theo đà trong ngày thứ hai liên tiếp trong bối cảnh USD yếu.
  • Báo cáo ADP yếu của Mỹ hôm thứ Tư và lãi suất trái phiếu Mỹ giảm đè nặng lên đồng bạc xanh.
  • Kỳ vọng Fed tăng lãi suất và căng thẳng địa chính trị có thể hạn chế đà giảm của USD và giới hạn cặp XAU/USD.

Vàng (XAU/USD) tiếp tục đà phục hồi từ mức thấp gần bốn tuần trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Năm, dù vẫn dưới 4.450$ trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu. Đồng đô la Mỹ (USD) lao xuống mức thấp nhất một tuần và được xem là yếu tố chính hỗ trợ hàng hóa này. Trong bối cảnh lãi suất trái phiếu Mỹ giảm và báo cáo ADP yếu của Mỹ hôm thứ Tư, đà tăng mạnh của đồng Yên Nhật (JPY) gây áp lực giảm mạnh lên đồng bạc xanh. Tuy nhiên, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất và rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá năng lượng cao hơn đang đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho lãi suất trái phiếu Mỹ. Hơn nữa, những bất ổn địa chính trị có thể hạn chế đà giảm sâu hơn của đồng USD trú ẩn an toàn, đòi hỏi sự thận trọng trước khi đặt cược tăng giá mới vào kim loại quý hoặc định vị cho đà tăng tiếp theo.

Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang định giá khoảng 62% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 15-16 tháng 9 sắp tới. Kỳ vọng này được củng cố bởi những phát biểu mang tính diều hâu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh vào thứ Sáu tuần trước. Hơn nữa, lo ngại rằng giá năng lượng tăng sẽ khơi lại áp lực lạm phát đang ủng hộ lập luận Fed thắt chặt chính sách, điều này có thể hạn chế đà điều chỉnh giảm của USD và giới hạn vàng không sinh lợi suất. Thực tế, giá dầu thô đang giao dịch gần mức cao nhất kể từ ngày 24 tháng 7, chạm tới vào thứ Tư, khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran bùng lên sau các cuộc tấn công mới của Mỹ nhằm vào các mục tiêu của Iran và các đợt tấn công trả đũa bằng máy bay không người lái và tên lửa của Tehran trên khắp khu vực Vịnh.

Hơn nữa, Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Tư cho biết ông sẵn sàng phát động một cuộc tấn công khác vào Iran. Điều này, cùng với các cuộc đụng độ tiếp diễn quanh eo biển Hormuz, đang duy trì phần bù rủi ro địa chính trị, qua đó sẽ tiếp tục hỗ trợ giá dầu và USD. Do đó, sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi lực mua bùng nổ theo đà mạnh mẽ trước khi xác nhận rằng giá Vàng đã tạo đáy trong ngắn hạn và đặt cược tăng giá mới. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn chờ công bố báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) quan trọng của Mỹ vào thứ Sáu, báo cáo này sẽ được xem xét để có thêm tín hiệu về lộ trình chính sách tương lai của Fed và giúp xác định đợt di chuyển tiếp theo của cặp XAU/USD theo hướng nào.

Biểu đồ XAU/USD khung 4 giờ

Chart Analysis XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Việc đóng cửa qua đêm trên mức Fibonacci retracement 23,6% của đợt giảm điều chỉnh gần đây từ đỉnh hơn ba tháng, được thiết lập vào tháng 8, và động thái tăng tiếp theo củng cố khả năng có thêm đà tăng. Tuy nhiên, mức retracement 38,2% tại 4.438$ là rào cản đầu tiên, củng cố quan điểm về một nhịp phục hồi điều chỉnh trong bối cảnh xu hướng giảm rộng hơn. Hơn nữa, chỉ báo đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) chuyển sang tích cực và chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) dao động gần 49, cho thấy đà đang ổn định nhưng vẫn chưa thực sự tăng giá.

Tuy nhiên, một động thái vượt qua mức Fibonacci 38,2% sẽ mở đường cho việc tiến tới đường SMA 100 kỳ tại 4.480$, mức retracement 50,0% tại 4.487$, mức 61,8% tại 4.535$ và sau đó là 4.604$ và 4.692$. Ở chiều ngược lại, mức hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện tại mức retracement 23,6% ở 4.378$, trong khi một đợt thoái lui sâu hơn sẽ đưa mức sàn cấu trúc suy ra từ Fibonacci gần 4.282$ vào tầm ngắm.

Câu hỏi thường gặp về Vàng

Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.

Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.

Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.

Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.