Giá vàng lao dốc khi lạm phát Mỹ cao củng cố kỳ vọng Fed duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn

• Giá vàng giảm xuống dưới mức 4.600$ khi chỉ số PCE dai dẳng đẩy lợi suất trái phiếu tăng lên.
• Chỉ số PCE cơ bản duy trì ổn định, củng cố khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12.
• Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp, chỉ số niềm tin và bài phát biểu của ông Warsh sẽ là những yếu tố tác động tiếp theo.

Giá vàng (XAU/USD) đã giảm hơn 1,37% vào thứ Tư khi các dữ liệu kinh tế từ Hoa Kỳ nhìn chung khớp với dự báo. Trong khi đó, lạm phát vẫn duy trì gần ngưỡng 4%, làm tăng khả năng lãi suất sẽ ở mức cao hơn. Tại thời điểm viết bài, cặp XAU/USD đang giao dịch dưới mức 4.600$ sau khi chạm mức cao nhất trong ngày là 4.625$.

XAU/USD giảm điểm khi lạm phát dai dẳng làm sống lại kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất

Sự thay đổi xu hướng đột ngột của giá vàng được kích hoạt bởi việc công bố thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) – Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cơ bản tháng 7. Chỉ số này khớp với dự báo và tương đương với mức 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY) ghi nhận vào tháng 6. Cùng kỳ, lạm phát toàn phần giữ nguyên ở mức 3,7% YoY trong tháng thứ hai liên tiếp, vượt mức dự báo 3,6%.

Theo Prime Terminal, dữ liệu này đã làm tăng khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào cuối năm 2026. Xác suất cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12 hiện ở mức gần 77%. Ngoài ra, giá năng lượng đã tăng vọt giữa những tin đồn rằng Nga đang cân nhắc leo thang xung đột với Ukraine, trong bối cảnh các hành động thù địch ở Trung Đông dường như còn lâu mới được giải quyết.

Theo Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA), nền kinh tế Mỹ đã ổn định. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2 năm 2026 đạt mức dự báo, với số liệu quý 1 là 1,5%. Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Mỹ đã tăng gấp đôi so với mức 0,5% của tháng 6, đạt 1,1% so với tháng trước (MoM) và vượt qua các dự báo.

Các yếu tố địa chính trị tiếp tục ảnh hưởng đến giá vàng. Có thông tin cho rằng Iran và Oman đã đạt được thỏa thuận về Eo biển Hormuz và nguồn thu từ eo biển này. Tuy nhiên, việc mở cửa trở lại phụ thuộc vào việc Washington chấp nhận các điều kiện của Tehran, điều có thể mở đường cho tiến trình này.

Giá vàng cũng chịu ảnh hưởng từ phản ứng của lợi suất trái phiếu Mỹ; lợi suất này đã quay lại xu hướng tăng trong bối cảnh ngày càng có nhiều đồn đoán về việc lãi suất sẽ ở mức cao hơn. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ khác – đã tăng 0,25% lên mức 99,14; đây là yếu tố gây bất lợi cho kim loại quý vốn được định giá bằng USD và không mang lại lợi suất.

Lịch trình dữ liệu kinh tế Mỹ tuần này bao gồm báo cáo về số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu vào thứ Năm, tiếp đó là Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Đại học Michigan và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Hội nghị Jackson Hole.

Triển vọng kỹ thuật cặp XAU/USD: Giá vàng lùi về dưới mức 4.600$ sau khi không thể vượt qua mốc 4.700$

Xét về mặt kỹ thuật, giá vàng đang hình thành mô hình nến Sao Hôm – một tín hiệu giảm giá – khi nến giảm đẩy giá xuống dưới mức thấp nhất trong ngày 24/8 là 4.594$. Nếu XAU/USD đóng cửa ngày dưới mức này, đường đi sẽ rộng mở để giá hướng tới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày tại mức 4.378$.

Trong kịch bản đó, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ là mức đáy ngày 19/8 tại 4.324$, trước khi đến mốc 4.300$.

Ở chiều tăng, XAU/USD cần giành lại mốc 4.600$. Nếu phe mua thành công, giá có khả năng sẽ hướng tới các mốc tâm lý quan trọng là 4.650$ và 4.700$. Vùng giá đáng chú ý tiếp theo ở phía trên là đỉnh ngày 7/5 tại mức 4.764$.