Giá Vàng Tăng Nhẹ Khi Giá Dầu Giảm Làm Dịu Lo Ngại Lạm Phát, Nhưng Kỳ Vọng Lãi Suất Hạn Chế Đà Tăng

Giá vàng giao ngay tăng 0,6% lên 4.076,80 USD/ounce trong phiên thứ Hai, trong khi hợp đồng vàng tương lai tăng 0,2% lên 4.079,00 USD/ounce, sau khi hoạt động quân sự giữa Mỹ và Iran tạm lắng, kéo giá dầu đi xuống và làm giảm bớt lo ngại lạm phát trong ngắn hạn.

Đợt tăng này diễn ra sau khi vàng phục hồi vào thứ Sáu, chấm dứt chuỗi giảm kéo dài hai tuần. Một phần đà phục hồi được thị trường cho là đến từ các yếu tố kỹ thuật, trong khi các nhà phân tích nhận định tâm lý đối với vàng vẫn thận trọng do những bất ổn liên quan đến chính sách tiền tệ.

Một Yếu Tố Quan Trọng Khác: Thị Trường Đang Phản Ánh Kỳ Vọng Lãi Suất Cao Hơn

Không giống nhiều cuộc họp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cuộc họp tuần này diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng của thị trường còn khá phân hóa.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đánh giá khoảng 62% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất, đồng thời phản ánh khoảng 35% khả năng tăng lãi suất.

Chuyên gia kinh tế trưởng của Macquarie, David Doyle, dự báo Fed sẽ giữ lãi suất trong khoảng 3,5%–3,75% tại cuộc họp này, nhưng cho rằng nếu có điều chỉnh tiếp theo thì khả năng tăng lãi suất vẫn cao hơn, với tháng 12 được xem là một thời điểm có thể xảy ra.

Những kỳ vọng này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến giá vàng cùng với sự thay đổi trong kỳ vọng lạm phát sau các diễn biến gần đây tại Trung Đông.

Bối Cảnh Lạm Phát Liên Quan Đến Giá Dầu

1. Giá dầu Brent và WTI đã tăng khoảng 20% trong hai tuần trước sau các hoạt động quân sự giữa Mỹ và Iran gần eo biển Hormuz.
2. Đợt tạm lắng gần đây diễn ra sau các thông tin cho rằng Tổng thống Trump đã dừng leo thang quân sự, một phần do lo ngại về lượng dự trữ phòng không của Mỹ.
3. Các cuộc tấn công trước đó nhằm vào tàu chở dầu của Saudi Arabia gần eo biển Bab el-Mandeb cũng làm gia tăng lo ngại về nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Những Sự Kiện Đáng Chú Ý Trong Tuần

1. GDP quý II của Mỹ
2. Chỉ số giá PCE tháng 6 – thước đo lạm phát được Fed ưu tiên
3. Thông báo chính sách của FOMC và bất kỳ ý kiến phản đối nào trong cuộc họp
4. Phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, người có quan điểm chính sách được thị trường theo dõi sát

Tiêu Điểm Thị Trường

Đợt phục hồi gần đây của giá vàng diễn ra cùng với việc căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và giá dầu giảm, trong khi kỳ vọng về chính sách của Fed vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Dữ liệu lạm phát, thông báo của Fed và các phát biểu liên quan có thể tác động đến biến động giá vàng trong ngắn hạn khi thị trường đánh giá triển vọng lãi suất.