Giá vàng tăng thận trọng gần 4.350$ khi rủi ro từ Iran và dự báo Fed tăng lãi suất hỗ trợ USD

FXStreet · 2026-08-10T02:30:21Z
Giá vàng tăng thận trọng gần 4.350$ khi rủi ro từ Iran và dự báo Fed tăng lãi suất hỗ trợ USD
  • Vàng thu hút một số người mua khi giá giảm vào đầu một tuần mới, dù thiếu sự tiếp diễn theo đà. .
  • Giá dầu làm dấy lên lo ngại lạm phát và giữ các cược Fed tăng lãi suất trên bàn, gây áp lực lên vàng thỏi.
  • Căng thẳng Trung Đông hỗ trợ đồng USD trú ẩn an toàn và góp phần kìm hãm kim loại quý này.

Vàng (XAU/USD) tăng lên trên 4.350$, chạm mức cao mới trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Hai, dù vẫn thấp hơn mức cao nhất kể từ ngày 17 tháng 6, được thiết lập vào thứ Sáu trong phản ứng với báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ. Thực tế, dữ liệu việc làm hàng tháng quan trọng của Mỹ cho thấy nền kinh tế bất ngờ mất 23K việc làm trong tháng 7, trong khi số liệu của tháng trước cũng được điều chỉnh giảm xuống 20K từ 57K. Điều này cho thấy dấu hiệu thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt và làm suy yếu lập luận để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất, qua đó gây áp lực mạnh lên đồng Đô la Mỹ (USD) và hỗ trợ khá tốt cho vàng thỏi không sinh lợi suất.

Tuy nhiên, phản ứng ngay lập tức của thị trường hóa ra chỉ tồn tại trong thời gian ngắn khi những bất định xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông và việc mở lại Eo biển Hormuz đã mang lại một số hỗ trợ cho đồng bạc xanh trú ẩn an toàn. Thực tế, Iran đã nhắc lại các điều kiện để mở lại hoàn toàn tuyến đường thủy quan trọng này, bao gồm chấm dứt phong tỏa hải quân của Mỹ, dỡ bỏ các lệnh trừng phạt và bồi thường thiệt hại chiến tranh. Hơn nữa, Tehran đã loại trừ các cuộc đàm phán trực tiếp với Mỹ, viện dẫn những cáo buộc vi phạm thỏa thuận hòa bình tạm thời đạt được vào tháng 6. Điều này giữ phần bù rủi ro địa chính trị còn hiện hữu và hỗ trợ đồng USD, kìm hãm đà tăng của vàng.

Trong khi đó, thế đối đầu Mỹ-Iran đóng vai trò như một lực đẩy thuận lợi cho giá dầu thô. Các nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng giá năng lượng tăng sẽ khơi lại áp lực lạm phát và buộc các ngân hàng trung ương lớn phải áp dụng lập trường diều hâu hơn. Hơn nữa, công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà giao dịch vẫn đang định giá cao hơn khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay vào cuối năm. Triển vọng này vẫn hỗ trợ cho việc lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ duy trì ở mức cao, qua đó có lợi cho phe mua USD và củng cố lập luận về khả năng xuất hiện lực bán mới quanh vàng. Các nhà giao dịch hiện đang chờ công bố số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ trong tuần này.

Theo TD Securities, "rủi ro tăng lãi suất vẫn còn đó," nhưng ngân hàng này cho rằng dữ liệu lạm phát sắp tới có thể làm thay đổi đáng kể định giá của thị trường. Nhóm này kỳ vọng "CPI lõi và CPI toàn phần trong tuần này (lần lượt là 0,20% m/m và 0,15% m/m)" và cho rằng những kết quả như vậy "có thể sẽ dẫn đến việc tiếp tục giảm định giá khả năng tăng lãi suất." Với việc "phần lớn đà tăng gần đây của lãi suất được thúc đẩy bởi kỳ vọng về Fed," TD Securities bổ sung rằng "lãi suất có thể giảm khi các đợt tăng lãi suất bị loại khỏi định giá."

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Chart Analysis XAU/USD

Phân tích kỹ thuật: Vàng giữ trên mức Fibo 38,2% khi phe đầu cơ giá lên chờ đợi cú bứt phá SMA 100

Cặp XAU/USD duy trì xu hướng nhìn chung bị kìm hãm bên dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày tại khoảng 4.390$ và SMA 200 ngày gần 4.496$. Trong khi đó, chỉ báo Phân kỳ hội tụ trung bình động (MACD) vẫn tích cực, và Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) duy trì trong vùng tăng giá nhưng chưa quá mua quanh mức 64. Hơn nữa, hàng hóa này đã lấy lại mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt giảm từ tháng 4 đến tháng 6 tại khoảng 4.303,27$, dù cụm các mức thoái lui cao hơn và các đường trung bình dài hạn phía trên vẫn cho thấy các nhịp tăng dễ bị tổn thương.

Ở chiều tăng, kháng cự trước mắt xuất hiện tại SMA 100 ngày gần 4.390$, tiếp theo là mức thoái lui 50% quanh 4.414$. Một phiên đóng cửa hằng ngày trên các mức này sẽ mở ra mức SMA 200 ngày tại khoảng 4.496$ và mức thoái lui 61,8% gần 4.525$, với các rào cản tiếp theo tại mức 78,6% quanh 4.683$ và đỉnh chu kỳ gần đây sát 4.884$. Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại mức thoái lui 38,2% gần 4.303$, trước mức 23,6% quanh 4.166$, trong khi một đợt trở ngại sâu hơn về vùng neo gần 3.944,21$ không thể bị loại trừ nếu bên bán giành lại quyền kiểm soát.

Câu hỏi thường gặp về Fed

Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.