Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm khi Bộ Tài chính can thiệp để xoa dịu thị trường

• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,651% sau khi đạt 4,712% vào đầu ngày thứ Tư.
• Bộ Tài chính Mỹ tăng gấp đôi quy mô một số hoạt động mua lại nợ dài hạn để hỗ trợ thanh khoản thị trường.
• Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi Biên bản cuộc họp của Fed và cuộc đấu giá trái phiếu kỳ hạn 20 năm, trong khi rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm mạnh vào thứ Tư, giao dịch ở mức 4,651% tại thời điểm viết bài sau khi đạt mức cao nhất trong ngày là 4,712%. Động thái này diễn ra sau thông báo bất ngờ từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ (Mỹ) rằng họ sẽ tăng gấp đôi quy mô các hoạt động mua lại hỗ trợ thanh khoản đối với các chứng khoán dài hạn.

Bộ Tài chính Mỹ cho biết quy mô các hoạt động mua lại đối với các chứng khoán có lãi suất danh nghĩa trong các kỳ hạn từ 10 đến 20 năm và từ 20 đến 30 năm sẽ tăng từ 2 tỷ đô la lên ít nhất 4 tỷ đô la mỗi hoạt động. Những thay đổi này sẽ có hiệu lực từ ngày 9 tháng 9 đến ngày 4 tháng 11. Thông báo được đưa ra sau khi chi phí vay dài hạn tăng mạnh, một phần do lo ngại về thâm hụt ngân sách chính phủ, lạm phát và nguồn cung trái phiếu chính phủ.

Phản ứng này đặc biệt rõ rệt ở phần dài hạn của đường cong lợi suất. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm giảm mạnh sau khi đạt mức cao nhất kể từ năm 2007 vào thứ Ba. Sự sụt giảm này lan sang lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm, cho thấy các nhà đầu tư hoan nghênh việc Washington sẵn sàng can thiệp để giảm bớt căng thẳng trên thị trường trái phiếu.

Tuy nhiên, tác động dài hạn của biện pháp này vẫn chưa chắc chắn. Gennadiy Goldberg, người đứng đầu chiến lược lãi suất Mỹ tại TD Securities, cho biết quyết định này là biện pháp đầu tiên trong số một số biện pháp tiềm năng mà Bộ Tài chính có thể thực hiện để hỗ trợ phần dài hạn của đường cong lợi suất. Theo Goldberg, một giải pháp lâu dài hơn có thể liên quan đến việc giảm quy mô các cuộc đấu giá trái phiếu dài hạn.

Jeremy Stretch, người đứng đầu chiến lược ngoại hối G10 tại CIBC, cũng lưu ý rằng động thái này cho thấy Bộ Tài chính Mỹ nhận ra những áp lực ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu và sẵn sàng điều chỉnh chính sách để kiềm chế chúng.

Việc can thiệp cũng góp phần làm suy yếu đồng đô la Mỹ (USD), khi lợi suất giảm làm giảm bớt một số hỗ trợ lãi suất cho đồng tiền này. Giờ đây, sự chú ý chuyển sang Biên bản cuộc họp mới nhất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), dự kiến ​​được công bố vào cuối ngày thứ Tư. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm dấu hiệu cho thấy một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang cân nhắc việc tăng lãi suất một lần nữa sau khi Chủ tịch Fed Kevin Warsh không đưa ra hướng dẫn rõ ràng về lộ trình chính sách tiền tệ tại cuộc họp báo gần đây nhất của ông.

Thị trường cũng sẽ theo dõi phiên đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm vào thứ Tư. Nhu cầu mạnh mẽ có thể củng cố sự sụt giảm lợi suất, trong khi một phiên đấu giá đáng thất vọng có thể nhanh chóng làm dấy lên lo ngại về sự quan tâm của nhà đầu tư đối với nợ chính phủ Mỹ dài hạn.