Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Đợt tăng lãi suất tháng 6 mở đầu cho việc điều chỉnh lại – Nomura

Andrzej Szczepaniak và nhóm của Nomura dự đoán Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ bắt đầu giai đoạn điều chỉnh lại tại cuộc họp ngày 11 tháng 6, với việc tăng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 2,25%. Họ xem động thái này như một bước đi mang tính tín hiệu nhằm ngăn chặn kỳ vọng lạm phát bị mất ổn định, đồng thời giữ nguyên hướng dẫn về thắt chặt định lượng và dự báo lạm phát HICP quanh mức mục tiêu vào quý 4 năm 2028.

Nomura nhận thấy việc tăng lãi suất tập trung vào tín hiệu

"Chúng tôi dự báo ECB sẽ tăng lãi suất tiền gửi thêm 25 điểm cơ bản lên 2,25% tại cuộc họp ngày 11 tháng 6. Chúng tôi tin rằng việc tăng lãi suất này nên được hiểu là một tín hiệu gửi đến người tiêu dùng và doanh nghiệp rằng ECB sẽ không cho phép kỳ vọng lạm phát tăng cao và mất ổn định, và rằng ECB sẽ không cho phép lạm phát diễn ra không kiểm soát."

"Hơn nữa, chúng tôi tin rằng quan điểm của ECB về giới hạn trên cho mức lãi suất trung lập có thể đã dịch chuyển lên cao hơn (trước đây là 2,25% trong phiên bản biên độ hẹp), điều đó có nghĩa là ECB hoàn toàn có thể biện minh cho một vài đợt tăng lãi suất như một tín hiệu cho thấy họ sẽ không để kỳ vọng lạm phát hoặc lạm phát vượt quá tầm kiểm soát mà không ảnh hưởng xấu đến tăng trưởng kinh tế."

"Do đó, chúng tôi xem cuộc họp tháng 6 là sự khởi đầu của giai đoạn "điều chỉnh lại"."

"Chúng tôi kỳ vọng quyết định tăng lãi suất vào tháng 6 sẽ được nhất trí. Nhiều thành viên ECB đã lên tiếng về khả năng tăng lãi suất vào tháng 6, từ các thành viên có quan điểm cứng rắn như Schnabel và Nagel đến các thành viên có quan điểm ôn hòa như Stourneras."