VG Markets Tải xuống

Phe đầu cơ giá lên vàng mất đà khi PPI của Mỹ tăng nóng và giá dầu đạt 100$ khiến lợi suất tăng vọt

FXStreet · 2026-09-10T17:29:14Z
Phe đầu cơ giá lên vàng mất đà khi PPI của Mỹ tăng nóng và giá dầu đạt 100$ khiến lợi suất tăng vọt
  • Giá vàng giảm khi chỉ số PPI nóng của Mỹ củng cố kỳ vọng Fed sẽ thắt chặt chính sách.
  • Giá dầu WTI vượt mốc 100$ đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tiến gần 4,93%.
  • Dữ liệu CPI công bố vào thứ Sáu có thể quyết định liệu việc tăng lãi suất trong tháng 9 có trở nên tất yếu hay không.

Giá vàng đã giảm khoảng 0,90% vào thứ Năm khi các nhà giao dịch phản ánh kỳ vọng về lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sau khi Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) tháng 8 của Mỹ được công bố. Tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường được củng cố bởi sự gia tăng mạnh của giá năng lượng, với giá dầu thô chuẩn Brent và WTI đều vượt mốc 100$/thùng. Tại thời điểm viết bài, cặp XAU/USD đang giao dịch ở mức 4.360$.

XAU/USD giảm khi lạm phát bán buôn và giá dầu thô tăng vọt làm dấy lại lo ngại về hành động của Fed

Chỉ số PPI của Mỹ tăng 0,4% so với tháng trước (MoM), khớp với dự báo, nhưng tốc độ tăng hàng năm đạt 5,4%, cao hơn một chút so với mức dự kiến ​​5,3%. Khi loại trừ các mặt hàng có biến động mạnh, dữ liệu này phù hợp với dự đoán của các nhà kinh tế; cụ thể, mức tăng PPI cơ bản hàng tháng là 0,2% (thấp hơn mức ước tính 0,3%) và con số PPI cơ bản hàng năm là 4,6% (đúng như kỳ vọng).

Cùng lúc đó, Bộ Lao động Mỹ công bố số liệu về số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 9; con số này là 205.000, khớp với dự báo nhưng thấp hơn mức ghi nhận của tuần trước đó.

Số liệu PPI, cùng với giá năng lượng tăng vọt, đã làm tăng khả năng Fed sẽ nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tuần tới. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường tiền tệ đang định giá xác suất gần 70% cho việc tăng lãi suất.

Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) - loại dầu chuẩn của Mỹ - đã vượt qua mốc 100$/thùng lần đầu tiên kể từ giữa tháng 5. Ngoài ra, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đang tăng, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng gần 7 điểm cơ bản lên mức 4,93%.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) - thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ khác - đã tăng 0,2% lên mức 98,99, gây áp lực lên giá vàng (vốn được định giá bằng đồng USD). Các nhà giao dịch đang chuyển sự chú ý sang dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố vào thứ Sáu. CPI tháng 8 được dự báo sẽ tăng từ 0,1% lên 0,4% so với tháng trước (MoM), trong khi mức tăng trong 12 tháng qua dự kiến ​​vẫn giữ nguyên ở mức 3,4%. CPI cơ bản ước tính duy trì ở mức 0,2% theo tháng và giảm nhẹ từ 2,5% xuống 2,4% theo năm (YoY).

Lịch trình dữ liệu kinh tế Mỹ cũng sẽ bao gồm báo cáo sơ bộ về Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan cho tháng 9.

Dự báo giá XAU/USD: Vàng lùi về gần đường SMA 100 ngày, hướng tới mốc 4.200$

Giá vàng đã củng cố vị thế phía trên đường Trung bình Động giản Đơn (SMA) 100 ngày tại 4.339$, giúp kim loại quý này tránh được việc phải kiểm tra lại mức đáy ngày 2 tháng 9 là 4.282$.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) báo hiệu xu hướng đi ngang sẽ tiếp diễn, do đường SMA 200 ngày nằm tại mức 4.538$ đang kìm hãm đà tăng của vàng.

Để xu hướng giảm tiếp tục, cặp XAU/USD cần giảm xuống dưới đường SMA 100 ngày và vượt qua mốc 4.300$. Các mức hỗ trợ tiếp theo bao gồm 4.282$, sau đó là đường SMA 50 ngày tại 4.266$ và cuối cùng là mốc 4.200$.

Ở chiều ngược lại, nếu giá vàng vượt qua mốc 4.400$, khả năng cao giá sẽ hướng tới mức tâm lý 4.450$. Nếu vượt qua được ngưỡng này, mốc 4.500$ sẽ nằm trong tầm ngắm trước khi chạm tới đường SMA 200 ngày.

Biểu đồ hàng ngày của vàng

Câu hỏi thường gặp về Vàng

Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.

Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.

Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.

Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.