Phí bù chiến tranh của dầu đang phai nhạt khi xuất khẩu từ vùng Vịnh hồi phục

Giá dầu đang quay đầu giảm trở lại khi những gián đoạn nguồn cung từ khu vực vùng Vịnh bắt đầu hồi phục.

Goldman Sachs ước tính xuất khẩu dầu thô từ vùng Vịnh đã phục hồi khoảng 2/3 so với mức trước xung đột, cho thấy phần lớn cú sốc nguồn cung ban đầu đã dần được bù đắp.

Điều này có thể làm giảm bớt một phần phí bù địa chính trị đang được định giá trong dầu. WTI và Brent trước đó đã tăng vọt khi cuộc xung đột làm gián đoạn vận tải qua eo biển Hormuz, khiến các nhà giao dịch phải định giá rủi ro về một đợt thắt chặt nguồn cung kéo dài.

Khi nguồn cung quay trở lại, sự chú ý của thị trường đang dần chuyển sang tồn kho, nhu cầu và cân đối cung - cầu toàn cầu. Nếu xuất khẩu tiếp tục phục hồi, dầu sẽ khó giữ được đà tăng đến từ rủi ro địa chính trị.

WTI đã cho thấy tâm lý thị trường có thể thay đổi nhanh đến mức nào. Sau khi có lúc giao dịch trên 80 USD, hợp đồng này đã chịu áp lực bán mạnh khi hy vọng về việc căng thẳng quanh eo biển hạ nhiệt.

Sự phục hồi nhanh hơn của nguồn cung từ vùng Vịnh sẽ tiếp tục tạo áp lực lên dầu và đưa vùng 80 USD trở lại tầm ngắm của WTI. Ngược lại, bất kỳ sự gián đoạn mới nào cũng có thể nhanh chóng đưa phí bù rủi ro trở lại.

Đối với thị trường dầu, câu hỏi trọng tâm đang dần chuyển từ "nguồn cung bị mất bao nhiêu" sang "nguồn cung đó đang quay trở lại nhanh đến mức nào".