Real Brazil: Lộ trình nới lỏng có điều kiện cho BCB – Standard Chartered

Dan Pan của Standard Chartered dự báo ngân hàng trung ương Brazil, Banco Central do Brasil (BCB) sẽ thực hiện chu kỳ nới lỏng dần dần hơn do các động lực lạm phát vẫn còn thách thức. Pan hiện dự báo lãi suất Selic sẽ tạm dừng trong quý 3 trước khi cắt giảm trở lại vào quý 4-2026, với lãi suất chính sách được dự kiến ở mức 13,75% vào cuối năm 2026 và 11,75% vào cuối năm 2027, đều cao hơn so với dự báo trước đó.

BCB được dự báo tạm dừng trước khi cắt giảm trở lại

"Chúng tôi hiện kỳ vọng một chu kỳ nới lỏng dần dần hơn từ Banco Central do Brasil (BCB) do kịch bản lạm phát ngày càng thách thức."

"Kỳ vọng lạm phát tăng, lạm phát cơ bản dai dẳng và nhu cầu trong nước bất ngờ bền vững cho thấy không gian để cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn đã giảm."

"Chi phí năng lượng giảm, nhu cầu chậm lại và sự giảm biến động thị trường liên quan đến bầu cử sau cuộc bầu cử tháng 10 năm 2026 sẽ mở lại cơ hội cho việc cắt giảm lãi suất trong quý 4-2026 và năm 2027."

"Chúng tôi hiện thấy lãi suất chính sách cuối năm cao hơn là 13,75% (trước đó 12,5%) cho năm 2026 và 11,75% (10,0%) cho năm 2027."

"BCB đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 17 tháng 6."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)