S&P 500 xác lập đỉnh lịch sử - Nhưng rủi ro tháng 9 đang tăng lên

Sau khi S&P 500 lần đầu tiên vượt mốc 7.800 vào ngày 13/8, các chiến lược gia kỹ thuật tại Phố Wall đang cảnh báo rằng đà tăng có thể đang bước vào giai đoạn dễ tổn thương hơn.

Giá ở đỉnh lịch sử, biến động cực thấp và tâm lý nhà đầu tư lạc quan đã tạo ra một môi trường thị trường không còn nhiều dư địa cho sự thất vọng.

Điểm yếu phía sau bề mặt cũng đáng chú ý. Chỉ số bán dẫn Philadelphia vẫn đang thấp hơn hơn 20% so với đỉnh tháng 6, cho thấy một phần của lĩnh vực công nghệ đã chịu áp lực.

Yếu tố mùa vụ cũng là một rủi ro khác. Kể từ năm 1990, trong các năm bầu cử giữa kỳ tại Mỹ, giai đoạn từ giữa tháng 8 đến giữa tháng 10 chứng kiến chỉ số S&P 500 bình quân gia quyền giảm trung bình khoảng 6%, trong khi S&P 500 rộng hơn giảm khoảng 5%.

Điều đó không có nghĩa là một đợt điều chỉnh là điều chắc chắn.

Nhưng với định giá đã bị kéo căng và tâm lý quá lạc quan, các nhà đầu tư có thể muốn chú ý hơn đến biến động, độ rộng thị trường và các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng khi tháng 9 bắt đầu.

Một đỉnh lịch sử có thể là dấu hiệu của sức mạnh - nhưng khi tất cả đều đang đặt cược vào đà tăng tiếp theo, thị trường có thể trở nên ngày càng nhạy cảm hơn với những tin xấu.