S&P 500: Đà phục hồi của công nghệ bù đắp cho sự suy yếu rộng hơn - Deutsche Bank

Các chiến lược gia của Deutsche Bank báo cáo rằng chứng khoán Mỹ vượt trội hơn châu Âu, với S&P 500 tăng ngay cả khi phần lớn các thành phần giảm. Chỉ số NASDAQ và chỉ số bán dẫn Philadelphia dẫn đầu đà tăng khi đợt bán tháo gần đây liên quan đến AI ổn định lại. Sự lạc quan do công nghệ dẫn dắt này đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lên cao hơn, với lợi suất thực dẫn dắt đà tăng và thị trường định giá thêm một chút khả năng Fed tăng lãi suất đến giữa năm 2027.

Sự ổn định của AI thúc đẩy công nghệ và lợi suất

"Sự cải thiện được dẫn dắt bởi cổ phiếu công nghệ, khi NASDAQ (+1,11%) có phiên tăng tốt nhất trong hai tuần, và chỉ số bán dẫn Philly (+1,61%) cuối cùng đã chấm dứt chuỗi 8 phiên giảm liên tiếp không ngừng. Vì vậy, xét đến tỷ trọng công nghệ lớn trong chỉ số rộng hơn, điều đó thực sự đã giúp S&P 500 (+0,41%) ghi nhận mức tăng ổn định, ngay cả khi gần hai phần ba các thành phần trong chỉ số mất điểm trong ngày."

"Sự ổn định của AI đó cũng đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lên cao hơn, khi nó làm giảm bớt lo ngại về sự chậm lại liên quan đến AI. Thực tế, điều đó thể hiện rõ qua việc lợi suất thực cao hơn đã dẫn dắt phần lớn mức tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ hôm qua, thay vì kỳ vọng lạm phát. Vì vậy, lợi suất trái phiếu chính phủ đã tăng đều trên toàn bộ đường cong, với lợi suất kỳ hạn 2 năm (+6,5bps) lên 4,77%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm (+6,6bps) tăng lên 5,14%."

"Giao dịch AI lại đảo chiều vào sáng nay với KOSPI (-4,39%) dẫn đầu đà giảm, bị kéo xuống bởi cổ phiếu SK hynix Inc. (-5,17%) nặng ký trong lĩnh vực chip, công ty này đang trên đà có mức đóng cửa thấp nhất kể từ tháng 4. Nikkei 225 (-1,08%) cũng đang bị công nghệ đè nặng. Ở nơi khác, Hang Seng (-0,95%) cũng giảm sau khi mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ, trong khi CSI 300 của Trung Quốc (-0,51%) cũng yếu đi."

"Ngoài ra, S&P/ASX 200 (-0,40%) cũng đang nhích xuống với cổ phiếu National Australia Bank (NAB) giảm khoảng -3,0% sau khi ngân hàng này công bố chi phí tái cơ cấu và cắt giảm việc làm. Trong khi đó, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng nhẹ (+0,06%), với hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm (-0,20%) cùng với đợt thoái lui của công nghệ qua đêm. Hợp đồng tương lai Stoxx (-0,60%) tiếp tục đà giảm gần đây của châu Âu và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm -2,1bps thấp hơn, ở mức 5,12% tại thời điểm viết bài."