Siêu chu kỳ châu Á chính thức khởi đầu: Dòng vốn đầu tư thay đổi cục diện kinh tế

VG Markets · 2026-05-11T05:23:08Z
Siêu chu kỳ châu Á chính thức khởi đầu: Dòng vốn đầu tư thay đổi cục diện kinh tế


Nhà đầu tư quốc tế đang đẩy dòng vốn vào chứng khoán châu Á để đón đợt tăng giá tiếp theo. Cổ phiếu Hàn Quốc là khu vực nổi bật nhất trong tháng, thu hút dòng tiền lớn. Chỉ số biến động quyền chọn tăng cao và vị thế mua trên phái sinh cho thấy tâm lý lạc quan đang lan rộng.

Đà tăng mạnh của Hàn Quốc gửi một tín hiệu rõ ràng: Xu hướng đi lên của châu Á vẫn còn rất sớm.


Báo cáo từ Morgan Stanley xác nhận sự thay đổi cấu trúc trong ngành công nghiệp châu Á. Dòng vốn đang rời khỏi bất động sản và sản xuất truyền thống, chuyển vào hạ tầng AI, an ninh năng lượng, chuyển đổi năng lượng, quốc phòng và củng cố chuỗi cung ứng.


Tổng vốn đầu tư cố định châu Á dự kiến tăng từ 11 nghìn tỷ USD (2025) lên 16 nghìn tỷ USD (2030), tương đương tốc độ tăng trưởng kép 7%/năm – cải thiện rõ so với những năm trước.


AI là động lực chính. Có 39% giám đốc công nghệ toàn cầu ưu tiên phát triển AI hàng đầu. Tổng vốn đầu tư trung tâm dữ liệu thế giới đạt 2,8 nghìn tỷ USD (2026–2028), tăng 33% mỗi năm. Chi tiêu phần cứng AI tại châu Á sẽ tăng từ 105 tỷ USD năm 2025 lên 250 tỷ USD/năm vào 2028.



Khác với làn sóng AI do Mỹ dẫn đầu, châu Á đang giữ vị trí trung tâm chuỗi cung ứng phần cứng AI. TSMC, Samsung, SK Hynix cùng nhiều doanh nghiệp bán dẫn Trung Quốc tạo thành hệ sinh thái công nghệ hoàn chỉnh.


Morgan Stanley đưa ra 3 chủ đề nổi bật tại Trung Quốc: Thị trường chip AI nội địa đạt 67 tỷ USD vào năm 2030 với tỷ lệ tự chủ 86%; xuất khẩu robot tăng bùng nổ giống chu kỳ xe điện; tổng giá trị xuất khẩu pin, năng lượng mặt trời và xe điện giữ mức 200 tỷ USD/năm, trong khi chi tiêu quốc phòng châu Á-Đại Dương đạt 681 tỷ USD năm 2025.


Ba chu kỳ đan xen tạo đà bùng nổ đầu tư:

  • AI thúc đẩy nhu cầu lớn cho phần cứng tính toán và hạ tầng dữ liệu.
  • An ninh năng lượng đẩy nhanh nâng cấp hạ tầng và chi tiêu năng lượng sạch.
  • Quốc phòng và nội địa hóa chuỗi cung ứng tạo đòn bẩy địa chính trị ổn định.

Trung Quốc, Hàn Quốc và Nhật Bản là những người hưởng lợi lớn nhất. Trung Quốc có quy mô sản xuất lớn; Hàn Quốc dẫn đầu chip nhớ và HBM; Nhật Bản mạnh về thiết bị cùng vật liệu bán dẫn.


Tuy nhiên, siêu chu kỳ này vẫn tồn tại nhiều rủi ro tiềm ẩn.

Việc đầu tư ồ ạt có thể gây dư cung. Ngành pin và năng lượng mặt trời Trung Quốc đã trải qua cạnh tranh giá gay gắt, làm thu hẹp biên lợi nhuận – rủi ro này có thể lặp lại ở robot và phần cứng AI.


Rào cản công nghệ vẫn tồn tại. Dù nội địa hóa phát triển nhanh, châu Á vẫn còn khoảng trống ở chip lõi cao, đóng gói HBM và công cụ EDA.

AI cũng làm thay đổi thị trường lao động. Gần 90% nghề nghiệp sẽ bị ảnh hưởng. Doanh nghiệp áp dụng AI sớm nâng năng suất 11% nhưng cắt giảm 4% nhân sự.


Bên cạnh đó, châu Á nằm tại trung tâm sự phân mảnh kinh tế toàn cầu. J.P. Morgan Private Bank cảnh báo rủi ro tái cấu trúc chuỗi cung ứng, còn IMF cho rằng việc phụ thuộc năng lượng Trung Đông khiến châu Á dễ bị sốc giá dầu.


Siêu chu kỳ đã bắt đầu, nhưng con đường phía trước chắc chắn không bằng phẳng.