Tin sáng tài chính: Chỉ số S&P và Nasdaq giảm năm phiên liên tiếp, kết quả kinh doanh Micron củng cố nhóm chip, dầu thô giảm hơn 8% cả tuần

Tóm tắt chính

📉 Chỉ số S&P 500 và Nasdaq ghi nhận chuỗi giảm năm ngày liên tiếp, S&P lập kỷ lục chuỗi giảm dài nhất trong mười tháng. Dow tăng nhẹ 0,14% trong phiên, tích lũy tăng 0,60% cả tuần, còn Nasdaq lũy kế giảm 4,60% tuần này.

💾 Kết quả kinh doanh đột biến của Micron khiến cổ phiếu tăng hơn 15% sau giờ giao dịch, kéo toàn bộ nhóm chip đồng loạt phục hồi mạnh.

🛢️ Hợp đồng dầu WTI tháng 8 giảm tích lũy 8,73% cả tuần xuống 69,23 USD/thùng, dầu Brent tháng 8 giảm 10,65% xuống 71,99 USD/thùng; hai chuẩn dầu cùng chạm đáy bốn tháng.

📊 Chỉ số lạm phát PCE tháng 5 Mỹ tăng vọt 4,1% cùng kỳ, lần đầu vượt ngưỡng 4,0% kể từ tháng 4 năm 2023, Fed vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất trong năm nay.

I. Triển vọng thị trường

Sự kiện trọng tâm

Chỉ số Giá Chi tiêu Cá nhân (PCE) tháng 5 Mỹ tăng 4,1% so với cùng kỳ, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 4 năm 2023 và lần đầu trong ba năm vượt qua ngưỡng 4,0%. Dữ liệu GDP quý 1 cuối cùng được điều chỉnh tăng lên 2,1%.

Thành viên bỏ phiếu Fed Kashkari chuyển lập trường từ mềm sang cứng, khẳng định lạm phát cao có thể yêu cầu tăng lãi suất một lần trong năm.

Thứ Bảy, Trump ra lời đe dọa nhắm vào Iran, nói nước này “có thể sẽ không còn tồn tại”; quân đội Mỹ tiến hành không kích miền nam Iran vào thứ Sáu và thứ Bảy liên tiếp.

Phản ứng thị trường

Nhóm chip phục hồi mạnh: SanDisk tăng hơn 21%, Micron Technology tăng trên 15%, Applied Materials leo lên trên 13%.

Hợp đồng dầu WTI tháng 8 đóng cửa giảm 3,74% tại 69,23 USD/thùng, mức giảm tích lũy cả tuần đạt 8,73%.

Nhận định độc quyền

Kết quả kinh doanh Micron tạo yếu tố củng cố tâm lý cho toàn lĩnh vực phần cứng AI, dự báo doanh thu quý 4 cho thấy chu kỳ tăng trưởng chip lưu trữ vẫn chưa đạt đỉnh.

Tuy nhiên việc Apple tăng giá sản phẩm 6% làm lộ áp lực thực tế khi chi phí hạ tầng AI được chuyển giao cho người tiêu dùng cuối; bảy tập đoàn công nghệ lớn nhất ghi nhận tuần giảm tồi tệ nhất kể từ khi hai bên áp thuế đối ứng năm ngoái.

Chỉ số PCE vượt trên 4% là tín hiệu cảnh báo lạm phát vượt mục tiêu đầu tiên trong nhiệm kỳ Chủ tịch Walsh. Sự chuyển lập trường cứng của Kashkari chứng minh phe ủng hộ tăng lãi suất trong FOMC đang mở rộng quy mô.

II. Diễn biến thị trường qua đêm

Tóm tắt chung

Kết quả kinh doanh tốt của Micron hỗ trợ nhóm chip, nhưng việc Apple tăng giá sản phẩm tạo áp lực lên các tập đoàn công nghệ lớn, kéo S&P 500 và Nasdaq giảm năm phiên liên tiếp. Dầu thô giảm hơn 8% cả tuần, vàng phục hồi nhẹ.

— Cổ phiếu Mỹ:

S&P 500: -0,05% đóng cửa tại 7.354,02, lũy kế giảm 1,95% cả tuần

Dow Jones Industrial Average: -0,09% đóng cửa tại 51.876,11, lũy kế tăng 0,60% cả tuần

Nasdaq Composite: -0,24% đóng cửa tại 25.297,618, lũy kế giảm 4,60% cả tuần

💡 Nhóm chip có đà tăng vượt trội: SanDisk +21%+, Micron Tech +15%+, Applied Materials +13%+. Toàn bộ bảy ông lớn công nghệ đều giảm: Apple mất hơn 6%, Microsoft và Amazon giảm trên 3%, Nvidia tụt trên 1%. S&P 500 hoàn thành chuỗi giảm dài nhất mười tháng, bảy tập đoàn công nghệ lớn nhất ghi nhận tuần lỗ nặng nhất kể từ chính sách thuế đối ứng năm ngoái.

— Cổ phiếu Châu Âu:

STOXX Europe 600: -0,68% đóng cửa tại 635,88, lũy kế tăng 0,04% cả tuần

FTSE 100 Anh: -0,21%

CAC 40 Pháp: -0,75%

DAX 30 Đức: -1,25%

💡 Các chuẩn chỉ Châu Âu điều chỉnh sau khi lập kỷ lục đỉnh mọi thời đại vào thứ Năm, đợt bán tháo công nghệ lan tỏa ra thị trường khu vực với DAX Đức dẫn đầu đà giảm.

— Thị trường trái phiếu:

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm quanh mức 4,37%, giảm khoảng 2 điểm cơ bản trong phiên và 8 điểm cơ bản cả tuần.

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm dao động quanh 4,09%, giảm 3 điểm cơ bản trong ngày và 9 điểm cơ bản cả tuần.

💡 Dữ liệu PCE phù hợp phần lớn dự báo thị trường, rủi ro lạm phát đã được định giá đầy đủ khiến lợi suất trái phiếu Mỹ giảm cả tuần. Lợi suất kỳ hạn 2 năm chạm đáy hơn một tuần sau phát ngôn cứng của Fed tại cuộc họp trước đó.

— Hàng hóa:

Hợp đồng dầu WTI tháng 8: -3,74% đóng cửa tại 69,23 USD/thùng, lũy kế giảm 8,73% cả tuần

Hợp đồng dầu Brent tháng 8: -4,34% đóng cửa tại 71,99 USD/thùng, lũy kế giảm 10,65% cả tuần

Hợp đồng vàng COMEX tháng 6: +1,2% đóng cửa tại 4.078,7 USD/oz vàng chuẩn, lũy kế giảm 3,44% cả tuần

💡 Lưu lượng tàu qua Biển hẹp Hormuz duy trì ổn định cùng lo ngại nhu cầu suy yếu khiến dầu thô sụt giảm hơn 8% cả tuần, giá quay lại mức trước xung đột Mỹ-Iran. Vàng phục hồi từ ngưỡng hỗ trợ 4.000 USD nhưng vẫn lũy kế giảm trên 3% tuần này.

— Ngoại hối:

Chỉ số Đô la Mỹ: -0,07% trong phiên đóng cửa tại 101,357

EUR/USD: 1,1386

USD/JPY: 161,79

💡 Chỉ số Đô la Mỹ giảm nhẹ từ đỉnh 13 tháng do dữ liệu PCE không vượt ngưỡng dự báo cao nhất thị trường, tạo khoảng nghỉ ngắn hạn cho tài sản rủi ro.

— Tài sản tiền điện tử:

Bitcoin dao động quanh ngưỡng 60.000 USD, giảm khoảng 5% cả tuần và gần 20% trong tháng.

💡 Kỳ vọng Fed tăng lãi suất gia tăng củng cố đồng Đô la, cùng đáo hạn gần 10 tỷ USD quyền chọn Bitcoin tạo áp lực lên tài sản rủi ro khi thanh khoản thị trường thu hẹp.

III. Tin kinh tế vĩ mô

⚠️ Trump đe dọa Iran “có thể sẽ không còn tồn tại”; quân đội Mỹ không kích miền nam Iran hai ngày liên tiếp, quân đội Iran cam kết tiến hành đòn trả đũa “địa ngục”

Thứ Bảy Trump ra lời đe dọa trên. Quân đội Mỹ tiến hành không kích các mục tiêu ở miền nam Iran vào thứ Sáu và thứ Bảy. Chủ Nhật, quân đội Iran cảnh báo sẽ ra đòn tấn công tàn khốc vào 8 cơ sở quân sự quan trọng của Mỹ, đồng thời xử lý nghiêm các tàu vi phạm quy định qua Biển hẹp Hormuz.

Nhận định: Chỉ vài ngày sau khi ký khung thỏa thuận ngừng xung đột Mỹ-Iran, hành động quân sự hai bên lại leo thang. Lời đe dọa xóa bỏ Iran của Trump cùng cam kết trả đũa mạnh mẽ của phía Iran chứng minh việc thực hiện thỏa thuận phức tạp hơn nhiều so với quá trình ký kết. An toàn hàng hải tại Biển hẹp vẫn là biến số cốt lõi chi phối thị trường.

📊 Chỉ số PCE tháng 5 Mỹ tăng 4,1% cùng kỳ, lần đầu ghi nhận trên 4,0% kể từ tháng 4 năm 2023; dữ liệu GDP quý 1 cuối cùng được điều chỉnh tăng lên 2,1%

Chỉ số Giá Chi tiêu Cá nhân PCE tháng 5 Mỹ tăng 4,1% so với cùng kỳ, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 4 năm 2023. Dữ liệu GDP quý 1 cuối cùng được nâng điều chỉnh lên 2,1%.

Nhận định: Kết quả PCE trên 4% là tín hiệu cảnh báo lạm phát vượt mục tiêu chưa từng có trong nhiệm kỳ Chủ tịch Walsh. Fed sẽ củng cố lập trường để ngỏ khả năng tăng lãi suất năm nay, còn sự chuyển lập trường cứng của Kashkari khẳng định phe ủng hộ tăng lãi suất trong FOMC đang mở rộng.

🏛️ Walsh công bố các bổ nhiệm quan trọng đầu tiên: hai nhà kinh tế Fed được mời làm cố vấn tập trung nghiên cứu lãi suất; tuần này phát ngôn tại diễn đàn Ngân hàng Trung ương Châu Âu là lần ra mắt công chúng nước ngoài đầu tiên

Walsh bổ nhiệm hai nhà kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang làm cố vấn chuyên trách nghiên cứu chính sách lãi suất. Trước cuộc họp quyết định lãi suất tháng 7, Walsh có hai dịp phát ngôn quan trọng, diễn đàn ECB tuần này là lần đầu ra mắt công chúng ở nước ngoài.

Nhận định: Walsh đang nhanh chóng xây dựng đội ngũ chính sách cốt lõi. Thị trường sẽ phân tích kỹ lưỡng các tín hiệu lập trường cứng/mềm trong buổi trao đổi chung với Lagarde tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương Châu Âu.

🏦 Ngân hàng Mỹ đưa ra cảnh báo trọng đại: Mùa đổ xô trốn rủi ro toàn diện có thể đến thị trường vào mùa hè này. Thị trường cổ phiếu Mỹ ghi nhận dòng tiền rút ra hiếm gặp, xu hướng giao dịch giữa các tập đoàn đám mây và nhóm chip lưu trữ phân kỳ cực lớn

Bank of America cảnh báo thị trường có thể trải qua đợt di chuyển vốn trốn rủi ro quy mô lớn vào mùa hè. Thị trường cổ phiếu Mỹ xuất hiện dòng tiền rút ra bất thường, có sự phân kỳ hiệu suất cực lớn giữa các tập đoàn đám mây và nhà sản xuất chip lưu trữ, khi thị trường lo lắng về khả năng hoàn vốn cho gói chi vốn hạ tầng AI trị nghìn tỷ USD.

Nhận định: Sự phân kỳ mạnh mẽ giữa các ông lớn đám mây (Apple, Microsoft, Amazon) và nhóm chip lưu trữ (Micron, SanDisk) cho thấy thị trường đang đánh giá lại thứ tự hưởng lợi trên chuỗi giá trị AI: phần cứng thu lợi trước, ứng dụng phần mềm chậm lại. Việc nghìn tỷ USD chi vốn AI có tạo ra lợi nhuận dự kiến hay không là câu hỏi vĩ mô lớn nhất cho nửa cuối năm.

📉 Vàng sụt giảm 28,9% trong năm tháng từ mức 5.595 USD xuống 3.978 USD, mức lỗ vượt tổng mức giảm cả năm 2013

Huyền thoại giá vàng đang tan vỡ: trong vòng năm tháng giá sụt 28,9% từ đỉnh 5.595 USD xuống 3.978 USD, mức giảm lớn hơn tổng mức lỗ vàng cả năm 2013. Ba yếu tố tiêu cực cùng tác động: Fed chuyển lập trường cứng, đồng Đô la leo lên đỉnh một năm, phần thưởng rủi ro địa chính liên quan Iran hoàn toàn biến mất.

Nhận định: Mức điều chỉnh 28,9% là đợt sụt giảm tàn khốc nhất của vàng trong mười năm, do ba yếu tố tiêu cực đồng hội tụ: phần thưởng rủi ro địa chính tan biến, lãi suất thực tăng vọt, đồng Đô la mạnh lên. Tuy nhiên Goldman Sachs vẫn giữ mục tiêu giá cuối năm 4.900 USD, tạo ra sự chia rẽ lớn giữa phe mua và phe bán trên thị trường kim loại quý.

IV. Tin doanh nghiệp toàn cầu



💾 Kết quả kinh doanh Micron đột biến: doanh thu quý trước tăng gấp ba lần, dự báo quý sau tích cực cho thấy khan hiếm chip lưu trữ AI kéo dài đến sau năm 2027, cổ phiếu tăng hơn 15% sau giờ giao dịch

Micron Technology lập hiệu suất ngày tốt nhất kể từ 26 tháng 5, tăng hơn 15%. SanDisk tăng trên 21%, Applied Materials leo lên trên 13%.

— Kết quả hoạt động của Micron làm xóa tan luồng nhận định bi quan về nhu cầu AI chậm lại. Nhóm chip lưu trữ là phân khúc duy nhất tăng vọt trong toàn ngành bán dẫn, xác nhận luận điểm chip lưu trữ là nút thắt bị bỏ qua của chuỗi xây dựng hạ tầng AI.

🍎 Apple công bố tăng giá dòng iPad và MacBook, giải thích không thể tiếp tục gánh chi phí chip và bộ nhớ gia tăng do nhu cầu AI, cổ phiếu giảm hơn 6%

Apple tăng giá sản phẩm iPad và MacBook, khiến giá cổ phiếu giảm trên 6% và kéo toàn ngành công nghệ suy yếu.

— Việc Apple điều chỉnh giá là chỉ báo mang tính bước ngoặt về việc chuyển giao chi phí AI cho người tiêu dùng cuối. Chi phí hạ tầng phần cứng AI ngày càng tăng được chuyển hoàn toàn cho khách hàng bán lẻ, bảy tập đoàn công nghệ lớn nhất ghi nhận tuần giảm nặng nhất kể từ chính sách thuế đối ứng năm ngoái.

🤖 OpenAI ra mắt bộ mô hình GPT-5.6, hạn chế mở rộng truy cập theo yêu cầu chính phủ Mỹ, thẳng thắn đây không nên trở thành quy tắc lâu dài

— OpenAI công bố bộ mô hình mới sau khi trì hoãn kế hoạch IPO. Phát ngôn “không nên là quy tắc vĩnh viễn” cho thấy thái độ dè dặt với sự can thiệp của chính phủ, làm gia tăng căng thẳng giữa đổi mới AI và khung quản lý nhà nước.

📈 Nasdaq xác nhận SpaceX sẽ được đưa vào chỉ số Nasdaq 100 vào ngày 7 tháng 7

— Chỉ vài tuần sau niêm yết, việc SpaceX gia nhập Nasdaq 100 sẽ kích thích dòng vốn thụ động quy mô lớn mua vào, mở rộng ảnh hưởng thị trường vốn của đế chế Musk trên các tài sản rủi ro.

V. Điểm chú ý hôm nay

🇰🇷 Samsung công bố kế hoạch đầu tư ngành công nghiệp cao cấp hơn 1.000 nghìn tỷ Won – gói chi vốn doanh nghiệp lớn nhất trong lịch sử công nghiệp Hàn Quốc, làm rõ hơn chiến lược cốt lõi tập trung vào bán dẫn.

🏛️ Diễn đàn Ngân hàng Trung ương Châu Âu hàng năm (29/6 – 1/7): Lần ra mắt công chúng nước ngoài đầu tiên của Walsh, cùng trao đổi với Lagarde và các quan chức ngân hàng trung ương toàn cầu; thị trường sẽ phân tích các tín hiệu rõ ràng về lập trường chính sách tiền tệ.

📊 Lịch sự kiện tuần này: Dữ liệu PMI tháng 6 Trung Quốc, báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 6 Mỹ công bố thứ Năm.