Trung Quốc: Sự hỗ trợ của đội tuyển quốc gia định hình dòng tiền – BNY

Geoff Yu của BNY nhấn mạnh cách các cơ quan quản lý Trung Quốc và các quỹ được nhà nước hậu thuẫn đã can thiệp để ổn định cổ phiếu A sau khi quá trình giảm đòn bẩy ở lĩnh vực công nghệ toàn cầu tác động đến thị trường trong nước. Các đợt mua lại cổ phiếu chính thức và cam kết từ các công ty bảo hiểm được xem là biện pháp bảo vệ thị trường hơn là khắc phục vĩ mô, trong khi dòng vốn tổ chức vào cổ phiếu Trung Quốc đang phục hồi và được coi là một rủi ro tăng giá đối với tâm lý APAC (châu Á - Thái Bình Dương) trước thời điểm cuối tháng.

Lực mua được nhà nước hậu thuẫn nâng đỡ thị trường Trung Quốc

""Đội quân quốc gia" của Trung Quốc gồm các cơ quan quản lý và các quỹ được nhà nước hậu thuẫn đã hành động để xoa dịu biến động của cổ phiếu A vào thứ Hai sau khi quá trình giảm đòn bẩy ở lĩnh vực công nghệ toàn cầu và hoạt động chốt lãi lan sang thị trường trong nước. Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã tổ chức một hội nghị chuyên đề với nhà đầu tư, phát tín hiệu giám sát chặt chẽ hơn, bảo vệ nhà đầu tư và cam kết duy trì hoạt động thị trường ổn định. Đồng thời, cái gọi là đội quân quốc gia đã bơm khoảng 60 tỷ yên thông qua các cơ chế tái cho vay mua lại cổ phiếu, với các doanh nghiệp nhà nước do trung ương quản lý mua cổ phiếu trong các doanh nghiệp nhà nước, công ty công nghệ và ETF."

"Dữ liệu của chúng tôi cho thấy điều này đã được kỳ vọng, khi dòng vốn tổ chức tuần trước tăng mạnh sau các đợt bán ra đáng kể trong phần lớn tháng 6. Khi các mức quan trọng đến gần, tín hiệu đã rất rõ ràng, và chúng tôi kỳ vọng cả sự tham gia trong nước lẫn xuyên biên giới sẽ tăng lên. Việc nhà đầu tư cá nhân có tham gia hay không là một câu hỏi khác: nhóm này đã chuyển từ rõ ràng có xu hướng bán vào đầu tháng 4 sang mua mạnh vào giữa tháng 6 - thậm chí còn hấp thụ một phần lực bán của tổ chức - nhưng động lực gần đây đã đảo chiều rõ rệt."

"Sự gia tăng mua vào cổ phiếu Trung Quốc từ các tổ chức, với sự hậu thuẫn chính thức, là một rủi ro tăng giá rõ ràng đối với tâm lý APAC trước thời điểm cuối tháng, đặc biệt khi cuộc họp Bộ Chính trị thường lệ vào cuối tháng 7 dự kiến sẽ định hình chương trình nghị sự tăng trưởng cho phần còn lại của năm."

"Đội quân quốc gia của Trung Quốc đang cung cấp sự bảo vệ thị trường, chứ không phải khắc phục vĩ mô. Việc mua cổ phiếu được nhà nước hậu thuẫn có thể ổn định các chỉ số chuẩn và giảm áp lực giảm giá, nhưng chúng không giải quyết được nhu cầu trong nước yếu hay lực cản từ bất động sản. Bắc Kinh có thể bảo vệ giá, nhưng niềm tin vẫn cần một động lực tăng trưởng mạnh hơn."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)