Trái phiếu Kho bạc Mỹ: Đường cong lợi suất phẳng dần khi dự báo tăng lãi suất thêm – TD Securities

TD Securities báo cáo rằng đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã giảm mạnh sau khi chỉ số CPI của Mỹ tăng cao và những bình luận cứng rắn từ Thống đốc Waller khiến thị trường dự đoán Fed sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn tăng cao, chênh lệch lãi suất mở rộng, và ngân hàng này cảnh báo rằng chênh lệch lãi suất âm lớn vào đầu năm 2027 có thể trở thành trở ngại cho loại tài sản liên kết với lạm phát.

Định giá lại trái phiếu kỳ hạn ngắn và trở ngại từ chênh lệch lãi suất

"Lãi suất: Đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc giảm mạnh khi thị trường dự đoán sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất."

"Thị trường đã dựa vào những bình luận của Thống đốc Waller hồi đầu phiên về việc có thể cần một đợt tăng lãi suất "bù đắp" 50 điểm cơ bản, khiến giá dự báo cho các đợt tăng lãi suất vào tháng 12 tăng từ 25 điểm cơ bản lên khoảng 28 điểm cơ bản và tăng giá dự báo cho các đợt tăng lãi suất vào năm 2027 lên 45 điểm cơ bản từ 34 điểm cơ bản."

"Điều này đã gây áp lực mạnh lên trái phiếu kỳ hạn ngắn, làm phẳng đường cong và khiến chênh lệch lãi suất mở rộng."

"Thị trường sẽ chờ đợi thêm thông tin từ Fed để xác nhận liệu các thành viên khác của FOMC có đồng ý với Waller hay không trước khi đẩy giá dự báo tháng 12 lên cao hơn."