Vàng giữ vững đà tăng gần 4.450$ khi chờ công bố CPI của Mỹ để tìm tín hiệu về lãi suất của Fed

• Vàng thu hút một số nhà đầu tư bắt đáy gần 4.300$, dù tiềm năng tăng giá dường như bị hạn chế.
• Báo cáo PPI của Mỹ đã làm tăng đặt cược Fed tăng lãi suất và hỗ trợ USD, qua đó kìm hãm hàng hóa này.
• Rủi ro địa chính trị tiếp tục có lợi cho USD trú ẩn an toàn trước báo cáo CPI quan trọng của Mỹ.

Vàng (XAU/USD) bám giữ mức tăng phục hồi khiêm tốn quanh 4.450$ trong nửa đầu phiên châu Âu, dù thiếu thuyết phục tăng giá khi các nhà giao dịch chờ công bố số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ. Trong khi đó, báo cáo Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ, được công bố vào thứ Năm, đã làm tăng đặt cược Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất. Điều này tiếp tục đóng vai trò là lực đỡ cho Đồng đô la Mỹ (USD) và kìm hãm đà tăng của kim loại quý không sinh lợi suất này.

CPI của Mỹ được xem là yếu tố xoay chuyển then chốt cho quyết định của Fed vào tuần tới

Michael Pfister của Commerzbank nhấn mạnh rằng thị trường "không có nhiều thời gian để lấy lại hơi," với việc công bố CPI của Mỹ hôm nay "có khả năng định đoạt cán cân cho cuộc họp Fed vào tuần tới." Ông cho rằng số liệu lạm phát sẽ mang tính quyết định không chỉ đối với quyết định chính sách trước mắt mà còn đối với đồng đô la, khi các nhà đầu tư đã định giá khoảng 80 điểm cơ bản thắt chặt bổ sung của Fed vào giữa năm 2027 dựa trên giá Dầu cao hơn và kỳ vọng CPI toàn phần hàng tháng tăng 0,4%, ngay cả khi lạm phát cơ bản vẫn ôn hòa hơn và sự bất định quanh hàm phản ứng của Chủ tịch Fed mới vẫn còn kéo dài.

Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) hôm thứ Năm cho biết PPI toàn phần đã tăng tốc lên mức 5,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, so với mức công bố của tháng trước đã được điều chỉnh tăng lên 4,8% và ước tính 5,3%. Loại trừ thực phẩm và năng lượng, chỉ số cơ bản phù hợp với dự báo và tăng 4,6% so với cùng kỳ năm trước từ mức 4,3% trong tháng 7. Điều này diễn ra bên cạnh các rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá năng lượng cao hơn và tái khẳng định kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí đi vay vào tuần tới.

Thực tế, giá dầu thô đã vọt lên mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 5 trong bối cảnh căng thẳng giữa Mỹ và Iran tiếp tục leo thang. Bộ Tài chính Mỹ dự kiến sẽ trừng phạt một ngân hàng lớn, không được tiết lộ danh tính, vào thứ Hai như một phần trong chiến dịch gây sức ép kinh tế đang diễn ra đối với Iran. Hơn nữa, lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn ở Yemen đã chiếm giữ thành phố Mocha quan trọng bên Biển Đỏ, mở rộng quyền kiểm soát đối với eo biển Bab al-Mandeb chiến lược và làm gia tăng thêm lo ngại của thị trường về việc gián đoạn nguồn cung dầu kéo dài.

Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết cuộc chiến Iran có khả năng sẽ tiếp diễn cho đến sau cuộc bầu cử giữa kỳ vào tháng 11. Điều này giữ cho phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục hiện hữu, qua đó có thể tiếp tục hỗ trợ giá dầu thô và đồng bạc xanh trú ẩn an toàn. Do đó, một số liệu CPI của Mỹ mạnh sẽ đẩy USD lên cao hơn, đòi hỏi sự thận trọng trước khi đặt cược tăng giá vào vàng. Tuy nhiên, hàng hóa này vẫn đang trên đà ghi nhận mức giảm trong tuần và suy yếu thêm.

Biểu đồ XAU/USD hàng ngày

Phân tích kỹ thuật

Kim loại quý giao dịch nhỉnh hơn một chút so với mức thoái lui 50% tại 4.320$ và Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày tại 4.313$, giữ cho giá được hỗ trợ bởi các tham chiếu xu hướng trung hạn quan trọng. Tuy nhiên, các chỉ báo động lượng đang suy yếu, với Chỉ báo Hội tụ Phân kỳ Trung bình Động (MACD) ở vùng âm và Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) dao động ngay dưới đường 50, cho thấy động lực tăng giá đang suy yếu hơn là một sự đảo chiều hoàn toàn.

Ở phía tăng, mức kháng cự ban đầu nằm tại mức thoái lui Fibonacci 38,2% ở 4.409$, tiếp theo là rào cản mạnh hơn tại mức thoái lui 23,6% ở 4.519$. Ở phía giảm, hỗ trợ ngay lập tức được nhìn thấy tại mức thoái lui 50% ở 4.320$, được củng cố bởi EMA 200 ngày tại 4.313$. Một sự phá vỡ xuống dưới khu vực này sẽ làm lộ ra mức thoái lui 61,8% tại 4.231$ và sau đó là mức 78,6% tại 4.104$, với mức đáy chu kỳ trước đó quanh 3.943$ đóng vai trò là mức sàn xa hơn.