Vàng: Lợi suất cao hơn gây áp lực lên giá – Commerzbank

Carsten Fritsch của Commerzbank lưu ý rằng giá Vàng đã giảm mạnh khi thị trường định giá việc tăng lãi suất Mỹ trở lại sau dữ liệu giá sản xuất mạnh mẽ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng đang làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ Vàng, trong khi việc tăng thuế nhập khẩu mạnh ở Ấn Độ dự kiến sẽ hạn chế nhu cầu vật chất. Chủ tịch Fed mới có thể gặp khó khăn trong việc biện minh cho việc cắt giảm lãi suất.

Kỳ vọng lãi suất và cú sốc thuế của Ấn Độ

“Giá vàng đã giảm tới 2% trong ngày hôm nay xuống còn 4.560$ mỗi troy ounce. Trước khi giá giảm bắt đầu vào ngày hôm qua, giá vẫn giao dịch quanh mức 4.700$. Các cơn gió ngược đến từ kỳ vọng lãi suất.”

“Sau dữ liệu giá sản xuất Mỹ tháng 4 cao hơn đáng kể so với dự kiến, thị trường hiện dự đoán việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Một đợt tăng lãi suất chính 15 điểm cơ bản đã được định giá vào cuối năm nay, và một đợt tăng lãi suất đầy đủ 25 điểm cơ bản vào tháng 3 năm 2027. Do đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất trong một năm là 4,54%, tăng khoảng 20 điểm cơ bản so với tuần trước. Điều này làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng.”

“Giá vàng còn phải đối mặt với các cơn gió ngược khác trong tuần này từ một nguồn khác. Ở Ấn Độ, thuế nhập khẩu vàng đã được tăng từ 6% lên 15%, điều này có khả năng làm giảm nhu cầu vàng ở Ấn Độ phần nào.”

“Nhập khẩu vàng của Ấn Độ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 30 năm vào tháng 4 sau đợt tăng thuế và có thể sẽ giảm thêm nữa.”