Vàng quay lại 5.400$? Đây là lý do vì sao Goldman Sachs vẫn thấy tiềm năng tăng giá phía trước

FXStreet · 2026-05-18T13:22:26Z
Vàng quay lại 5.400$? Đây là lý do vì sao Goldman Sachs vẫn thấy tiềm năng tăng giá phía trước
  • Goldman Sachs duy trì mục tiêu tăng giá vàng ở mức 5.400 USD vào cuối năm.
  • Việc mua vàng của các ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ tăng lên, hỗ trợ giá vàng.
  • Triển vọng ngắn hạn của vàng vẫn yếu do lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng cao ảnh hưởng đến sự quan tâm của nhà đầu tư đối với kim loại quý này.

Các nhà phân tích tại Goldman Sachs cho biết, các ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ tăng cường mua vàng vào năm 2026, hỗ trợ sự tăng giá cần thiết cho kim loại quý này vào cuối năm.

Theo Bloomberg, các nhà phân tích Lina Thomas và Daan Struyven trong một báo cáo ngày 15 tháng 5, việc mua vàng của các ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ đạt trung bình 60 tấn mỗi tháng trong năm nay, cao hơn mức trung bình di động 12 tháng là 50 tấn được ghi nhận vào tháng 3.

Việc mua vàng của các ngân hàng trung ương được coi là một trong những yếu tố chính hỗ trợ giá vàng, vốn đã đạt mức cao nhất mọi thời đại khoảng 5.600 USD/ounce vào cuối tháng 1. "Có một sự quan tâm mạnh mẽ đến vàng, và những diễn biến địa chính trị gần đây có khả năng củng cố sự đa dạng hóa", các nhà phân tích cho biết, trích dẫn một cuộc khảo sát nội bộ.

Nhờ sự thúc đẩy từ nhu cầu của các tổ chức, các nhà phân tích duy trì mục tiêu giá vàng đến cuối năm ở mức 5.400 USD, gần mức cao kỷ lục. Kim loại quý hiện đang giao dịch ở mức khoảng 4.500 USD, chịu áp lực bởi lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng vọt khi kỳ vọng lạm phát tiếp tục leo thang.

Vàng đang củng cố rộng rãi sau đợt bán tháo mạnh vào tháng 3. Nguồn: FXStreet


Mặc dù dự báo lạc quan, Goldman Sachs vẫn thận trọng hơn khi phân tích triển vọng ngắn hạn của kim loại này. Vàng là “nguồn tiền mặt tự nhiên nếu các nhà đầu tư tư nhân đối mặt với nhu cầu thanh khoản - ví dụ, nếu thị trường chứng khoán giảm mạnh trong bối cảnh lãi suất cao hơn và kỳ vọng tăng trưởng yếu hơn”, các nhà phân tích cho biết.

Một số ngân hàng trung ương đã và đang tăng cường mua vàng. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã mua 8 tấn vàng trong tháng 4, mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2024. Vàng hiện chiếm khoảng 9% tổng dự trữ ngoại hối của Trung Quốc.

Trong quý đầu tiên, dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua 244 tấn vàng, tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái, bất chấp sự gia tăng rõ rệt trong hoạt động bán ra từ một số quốc gia trong quý này.

“Quan điểm của chúng tôi vẫn là đầu tư và nhu cầu của ngân hàng trung ương sẽ được hỗ trợ bởi rủi ro địa chính trị hiện hữu, cùng với động lực đầu tư hơn nữa từ lạm phát cao và giá vàng duy trì ở mức cao”, WGC cho biết.

Câu hỏi thường gặp về Vàng

Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.

Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.

Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.

Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.