Vàng tăng lên đỉnh kể từ cuối tháng 5, hướng tới 4.600$ khi USD giảm trước thềm công bố PMI của Mỹ

• Giá vàng lấy lại đà tăng khi đồng USD dao động gần mức đáy ba tháng, trong bối cảnh dự báo về việc Fed tăng lãi suất đang giảm dần.
• Rủi ro lạm phát do giá dầu tăng cao hỗ trợ lợi suất trái phiếu Mỹ, điều này có thể giúp hạn chế đà giảm của đồng USD.
• Căng thẳng Mỹ-Iran duy trì mức bù rủi ro địa chính trị và đòi hỏi sự thận trọng từ phía các nhà đầu tư đang đặt cược vào việc đồng USD giảm giá.

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục đà bứt phá trong ngày, vượt qua đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày – một chỉ báo kỹ thuật quan trọng – và leo lên mức cao nhất kể từ cuối tháng 5 trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Sáu. Kim loại quý này đang trên đà ghi nhận mức tăng tuần thứ ba liên tiếp và tiếp tục tăng giá trong bối cảnh đồng Đô la Mỹ (USD) suy yếu trên diện rộng. Các nhà giao dịch đã giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ sớm tăng lãi suất sau khi dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ công bố tuần trước cho thấy áp lực giá cả đang hạ nhiệt. Điều này khiến đồng USD duy trì ở mức thấp nhất trong hơn ba tháng (mức đã chạm tới vào thứ Năm) và được xem là yếu tố then chốt hỗ trợ cho vàng – loại tài sản không mang lại lợi suất.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn lo ngại về rủi ro lạm phát do giá dầu tăng cao, vốn được thúc đẩy bởi căng thẳng Mỹ-Iran tại eo biển Hormuz. Thêm vào đó, nhóm phiến quân Houthi tại Yemen (được Iran hậu thuẫn) tuyên bố đã tấn công tám tàu ​​chở dầu kể từ khi tuyên bố phong tỏa hàng hải đối với hoạt động vận tải biển của Ả Rập Xê Út vào cuối tháng 7; động thái này làm gia tăng nguy cơ xung đột khu vực trên diện rộng và đẩy giá dầu lên mức cao nhất trong ba tuần vào thứ Năm. Yếu tố này phần lớn đã làm lu mờ kế hoạch của Bộ Tài chính Mỹ về việc tăng gấp đôi quy mô các đợt mua lại nợ dài hạn, đồng thời tiếp tục hỗ trợ lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao.

Trong khi đó, biên bản cuộc họp FOMC ngày 28-29 tháng 7 được công bố hôm thứ Tư cho thấy các quan chức Fed đã đề cập đến sự cần thiết phải sớm tăng lãi suất nếu không có thêm tiến triển trong việc kiềm chế lạm phát. Hơn nữa, công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà đầu tư vẫn đang dự báo xác suất khoảng 68% rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay vốn ít nhất một lần trước khi kết thúc năm. Điều này, cùng với những bất ổn địa chính trị dai dẳng, có thể giúp hạn chế đà giảm sâu hơn của đồng USD (vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn) và ngăn cản các nhà đầu tư giá lên mở vị thế kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục tăng thêm.

Trong những diễn biến mới nhất liên quan đến cuộc khủng hoảng Trung Đông, Tổng thống Donald Trump hôm thứ Tư tuyên bố rằng Mỹ sẽ triển khai "chiến dịch kinh tế hủy diệt nhất" nhắm vào Iran. Ngoài ra, ông Trump còn đe dọa áp đặt các biện pháp trừng phạt nghiêm khắc đối với bất kỳ quốc gia nào hỗ trợ Tehran lách lệnh trừng phạt hoặc giao thương với Iran. Cùng quan điểm này, Phó Tổng thống JD Vance cho rằng áp lực kinh tế là công cụ hiệu quả nhất để đối phó với Iran. Những yếu tố này duy trì mức bù rủi ro địa chính trị, thúc đẩy lực mua USD tại các vùng giá thấp hơn, qua đó có thể kìm hãm đà tăng của giá vàng.

Biểu đồ hàng ngày của XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Cặp XAU/USD dường như đã xác lập vị thế vững chắc trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày; phe mua hiện đang chờ đợi giá vượt qua mức thoái lui Fibonacci 61,8% tính từ đợt giảm giá giai đoạn tháng 4-6 trước khi mở các vị thế mới. Hơn nữa, chỉ báo Phân kỳ Hội tụ Trung bình Động (MACD) vẫn duy trì ở vùng dương, củng cố xu hướng tăng giá. Trong khi đó, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) đang ở mức 67,70, tiệm cận vùng quá mua, cho thấy đà tăng mạnh mẽ nhưng có dấu hiệu đã trở nên quá căng thẳng.

Tuy nhiên, bức tranh kỹ thuật tổng thể vẫn cho thấy triển vọng tích cực trong ngắn hạn. Do đó, nếu giá duy trì đà tăng trên mức Fibonacci 61,8% tại 4.529$, điều này sẽ mở đường cho đà tăng tiếp theo hướng tới mức thoái lui 78,6% tại 4.687$, trước khi hướng tới mức đỉnh của chu kỳ tại 4.889$. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ gần nhất nằm tại mức thoái lui 61,8% tại 4.529,03$, tiếp theo là đường SMA 200 ngày tại 4.514,16$ và mức thoái lui 50% gần 4.417$. Các mức hỗ trợ sâu hơn nằm tại mức 38,2% tại 4.306,50$, mức thoái lui 23,6% quanh 4.168$ và mức đáy cấu trúc gần 3.946$.