Đô la Mỹ: Dữ liệu lao động cao hơn dự báo làm suy yếu khả năng cắt giảm lãi suất – MUFG

Michael Wan của MUFG nhấn mạnh rằng dữ liệu thị trường lao động Mỹ mạnh hơn dự kiến ​​đã đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao và hỗ trợ đồng đô la. Số lượng việc làm trống tăng lên và tỷ lệ việc làm trống ở mức 4,6% có thể làm phức tạp khả năng của Fed trong việc biện minh cho việc cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn, ngay cả với khuynh hướng ôn hòa của Chủ tịch Kevin Warsh, vì một FOMC chia rẽ hơn có thể thích lập trường thận trọng "không gây hại" hơn.

Dữ liệu lao động và lộ trình lãi suất của Fed

"Dữ liệu thị trường lao động Mỹ mạnh hơn dự kiến, và cùng với đó, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhẹ trong khi đồng đô la cũng mạnh lên."

"Đặc biệt, số lượng việc làm trống trong tháng 4 đã tăng lên 7,62 triệu, cao hơn mức đồng thuận là 6,87 triệu và là mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2024."

"Tuy nhiên, điều thú vị là tỷ lệ việc làm trống đã tăng lên 4,6% từ mức 4,2% trước đó, và Thống đốc Waller đã từng đề cập rằng tỷ lệ việc làm trống có thể là một thước đo quan trọng để dự đoán các điểm bùng phát giữa sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp với mức 4,6% là mức quan trọng cần theo dõi."

"Nhìn chung, điều này cho thấy FOMC và Fed có thể sẽ khó biện minh cho việc cắt giảm lãi suất hơn, ít nhất là trong ngắn hạn, bất chấp khuynh hướng cắt giảm lãi suất và tập trung vào lạm phát trung bình được kiểm soát cũng như tác động của trí tuệ nhân tạo đến năng suất lao động của Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh."