Đô la Mỹ: Dữ liệu ngành dịch vụ định hướng kỳ vọng về chính sách của Fed – BNY

Geoff Yu của BNY nhấn mạnh rằng dữ liệu lao động Mỹ nhẹ hơn và lạm phát giảm đã làm giảm áp lực đối với việc thắt chặt thêm của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), nhưng Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) ngành dịch vụ và ISM Services sắp tới của Mỹ sẽ rất quan trọng đối với kỳ vọng về lãi suất. Yu lưu ý rằng các số liệu yếu hơn có thể kéo dài sự giảm nhẹ lợi suất ngắn hạn, trong khi dữ liệu mạnh hơn sẽ là lý do để thận trọng.

Dữ liệu ngành dịch vụ sẽ kiểm chứng lộ trình chính sách của Fed

"Thị trường đã chuyển từ sự nhẹ nhõm sang sự xác nhận. Dữ liệu lao động Mỹ nhẹ hơn và số liệu lạm phát tốt hơn đã làm giảm sự cấp thiết về việc thắt chặt thêm, nhưng chúng chưa xác định liệu tăng trưởng có đang chậm lại một cách có thể kiểm soát được hay kỳ vọng chính sách đã đi quá xa."

"Số liệu NFP yếu tuần trước là dấu hiệu cho thấy nhu cầu lao động của Mỹ có thể đang hạ nhiệt nhanh hơn sau một chuỗi các bảng lương mạnh gần đây, gợi ý rằng kỳ vọng thị trường về việc Fed tăng lãi suất có thể đã bị thổi phồng. Tuần này dữ liệu nhẹ hơn, nhưng PMI của S&P Global và ISM Services vào thứ Hai sẽ là những chỉ số then chốt, cùng với một số lần xuất hiện của Fed sẽ giữ cho thị trường chú ý đến phản ứng chính sách."

"Các số liệu quan trọng nhất trong tuần này là PMI ngành dịch vụ và ISM Services của Mỹ, vì chúng sẽ giúp xác định liệu sự yếu kém trong bảng lương tuần trước có bắt đầu xuất hiện trong dữ liệu hoạt động rộng hơn hay vẫn chỉ là tín hiệu riêng lẻ của thị trường lao động. Một bộ số liệu nhẹ hơn sẽ củng cố lập luận rằng Fed không có xu hướng tăng lãi suất ngay lập tức và có thể kéo dài sự giảm nhẹ lợi suất ngắn hạn gần đây, trong khi các số liệu chắc chắn hơn sẽ là lý do để thận trọng hơn khi suy diễn từ một báo cáo NFP yếu."

"Trên các thị trường mới nổi, bức tranh dòng vốn vẫn giống như sự xoay vòng hơn là rút lui. Lợi suất Mỹ cao hơn đang buộc các nhà đầu tư phải đánh giá lại mức độ tiếp xúc trái phiếu quá đông, nhưng sự điều chỉnh này chưa phải là một sự rút lui rộng rãi khỏi rủi ro."