Đồng Bảng Anh: Sẽ khó tăng giá mạnh hơn nữa so với đồng USD – OCBC

Các chiến lược gia của OCBC là Sim Moh Siong và Christopher Wong lưu ý rằng đồng Bảng Anh (GBP) đang được nâng đỡ bởi kỷ luật tài khóa, tăng trưởng của Vương quốc Anh (UK) bền bỉ và sự ổn định chính trị được cải thiện, với Ngân sách mới nhất vẫn giữ nguyên dư địa theo các quy tắc tài khóa. Tuy nhiên, thị trường đã định giá một lộ trình thắt chặt mạnh tay của Ngân hàng trung ương Anh (BoE) kéo dài đến năm 2027, vì vậy đà tăng thêm của GBP hiện nay đòi hỏi dữ liệu hỗ trợ và BoE thực thi đúng kỳ vọng, qua đó nâng cao rào cản cho nhịp tăng tiếp theo.

Bối cảnh thị trường đang hỗ trợ, nhưng kỳ vọng thắt chặt chính sách đã được phản ánh vào giá

"GBP đã giữ vững tốt hơn dự kiến bất chấp áp lực tài khóa từ chi phí năng lượng cao hơn. Quan trọng hơn, Ngân sách đã tránh làm gia tăng những lo ngại đó. Nó vẫn nằm trong các quy tắc tài khóa và giữ nguyên 15 tỷ GBP dư địa so với quy tắc ổn định, ngay cả sau khi hấp thụ một phần tác động từ cuộc xung đột ở Trung Đông."

"Bối cảnh rộng hơn của UK cũng vẫn tương đối hỗ trợ. Tăng trưởng đã chứng tỏ khả năng chống chịu, với OBR nâng dự báo tăng trưởng năm 2026 lên 1,2%. Sự ổn định chính trị lớn hơn và kỷ luật tài khóa nên tiếp tục mang lại một số hỗ trợ tương đối cho GBP, trong khi quan hệ kinh tế chặt chẽ hơn giữa UK và EU có thể tạo thêm một lực đẩy thuận lợi trong trung hạn."

"Nhưng những mức tăng dễ dàng có lẽ đã ở phía sau. Thị trường hiện đã định giá một chu kỳ thắt chặt mạnh tay của Ngân hàng trung ương Anh, với việc tăng lãi suất vào tháng 11 đã được định giá rất thấp và mức thắt chặt đáng kể hơn đã được đưa vào giá cho năm 2027. Với rất nhiều yếu tố thắt chặt đã nằm trong giá, rào cản cho nhịp tăng tiếp theo của GBP đang ngày càng cao."