Đồng euro: Chênh lệch lợi suất tạo rủi ro giảm so với đô la Mỹ – MUFG

Lee Hardman của MUFG lưu ý rằng EUR/USD đã phá vỡ dưới phạm vi 1,1400–1,1800 kéo dài lâu nay khi kỳ vọng chính sách khác biệt giữa ECB và Fed gây áp lực lên đồng euro. Dữ liệu khu vực đồng euro yếu hơn và giá năng lượng giảm đang làm giảm áp lực lên ECB trong việc tăng lãi suất thêm, trong khi Fed được định giá cho nhiều lần tăng lãi suất. MUFG vẫn kỳ vọng một lần tăng lãi suất cuối cùng của ECB vào tháng 9.

Đường đi khác biệt của ECB và Fed gây áp lực lên đồng Euro

"Đà tăng của đồng đô la Mỹ tiếp tục vào đầu tuần này dẫn đến việc EUR/USD giảm xuống mức thấp 1,1361 qua đêm. Cặp tiền này hiện đã phá vỡ phạm vi giao dịch 1,1400 đến 1,1800 đã tồn tại trong suốt năm qua, tạo ra tín hiệu kỹ thuật giảm giá."

"Sự kết hợp giữa tăng trưởng yếu hơn ở khu vực đồng euro và giá năng lượng thấp hơn đang giúp giảm áp lực lên ECB trong việc tăng lãi suất thêm. Chủ tịch Lagarde đã phát biểu vào đầu tuần này rằng "chúng tôi chưa thấy bằng chứng về việc kỳ vọng lạm phát bị mất neo hoặc các tác động vòng hai đòi hỏi phản ứng chính sách mạnh mẽ hơn ở giai đoạn này".

"Chúng tôi vẫn giữ dự báo về một lần tăng lãi suất cuối cùng của ECB vào tháng 9, mặc dù thừa nhận rằng cân bằng rủi ro gần đây đã chuyển sang ủng hộ ít lần tăng hơn."

"Những bình luận gần đây từ Nhà kinh tế trưởng ECB Philip Lane cho thấy họ muốn giữ cửa mở cho ít nhất một lần tăng cuối cùng. Ông cảnh báo hôm qua rằng "một loạt các tín hiệu dự báo cho thấy áp lực lạm phát trong những tháng tới" và rằng "trong bối cảnh này, trọng tâm của chúng tôi vẫn rõ ràng: đảm bảo lạm phát ổn định ở mục tiêu 2% trong trung hạn".

"Sự khác biệt trong kỳ vọng chính sách tiền tệ giữa ECB và Fed có khả năng tiếp tục khuyến khích EUR/USD giảm trong ngắn hạn, mặc dù chúng tôi nghi ngờ điều này sẽ được duy trì nếu Fed không thực hiện các lần tăng lãi suất trong năm nay."