Đồng Rupee Ấn Độ giảm bất chấp đồng đô la Mỹ và giá dầu thấp hơn

FXStreet · 2026-08-13T05:21:38Z
Đồng Rupee Ấn Độ giảm bất chấp đồng đô la Mỹ và giá dầu thấp hơn
  • Đồng Rupee Ấn Độ giao dịch thấp hơn so với Đô la Mỹ.
  • Đô la Mỹ suy yếu khi dữ liệu CPI của Mỹ hạ nhiệt trong tháng 7.
  • Giá dầu giảm do lo ngại nhu cầu mới.

Đồng Rupee Ấn Độ (INR) đang chịu áp lực so với Đô la Mỹ (USD) vào thứ Năm. Cặp USD/INR tăng lên gần 95,44 sau một nhịp điều chỉnh vào ngày hôm trước, dù Đô la Mỹ và giá dầu giao dịch thấp hơn.

Tính đến thời điểm viết bài, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chính, giao dịch thấp hơn 0,1% xuống gần 99,89.

Đô la Mỹ đã chịu áp lực trong bối cảnh lo ngại về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong ngắn hạn dịu bớt sau khi tăng trưởng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ (Mỹ) được dự báo chậm lại trong tháng 7.

Định giá lại USD tăng tốc khi CPI tháng 7 hạ nhiệt và kỳ vọng về Fed bị cắt giảm

Các nhà phân tích tại Brown Brothers Harriman lưu ý rằng dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ đã thúc đẩy một sự thay đổi ôn hòa nhẹ trong kỳ vọng lãi suất, dù đà tăng rộng hơn của đồng Đô la vẫn tiếp diễn. Họ nhấn mạnh rằng "hợp đồng tương lai lãi suất quỹ Fed đã cắt giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất vào tháng 9 xuống còn 35% từ khoảng 50% sau khi số liệu CPI tháng 7 của Mỹ cho thấy lạm phát đang hạ nhiệt." Phù hợp với dự báo chung, "CPI toàn phần tăng +0,1% so với tháng trước so với -0,4% trong tháng 6 và giảm xuống 3,4% so với cùng kỳ năm trước so với 3,5% trong tháng 6," trong khi "CPI lõi tăng +0,2% so với tháng trước so với 0,0% trong tháng 6 và giảm xuống 2,5% so với cùng kỳ năm trước so với 2,6% trong tháng 6."

BBH nhấn mạnh rằng, "điều quan trọng là, đà lạm phát đã hạ nhiệt trong tháng 7," với "tốc độ hàng năm hóa trong ba tháng của CPI lõi, CPI toàn phần và siêu lõi đều giảm mạnh xuống dưới mục tiêu 2% của Fed." Trong bối cảnh này, ngân hàng cho rằng "theo quan điểm của chúng tôi, vẫn còn dư địa để định giá lại theo hướng ôn hòa hơn nữa đối với kỳ vọng tăng lãi suất của Fed so với USD," đồng thời chỉ ra rằng "thị trường lao động Mỹ đang ở trạng thái cân bằng, tăng trưởng tiền lương phù hợp với mục tiêu lạm phát 2% của Fed, và chính sách của Fed vẫn mang tính thắt chặt."

Giá dầu suy yếu

Giá dầu chịu áp lực bán mạnh khi OPEC đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu cho năm nay. Vào thứ Tư, tổ chức này báo cáo dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu thấp hơn ở mức 580.000 thùng/ngày (bpd), so với dự báo trước đó là 780.000 bpd.

Tại thời điểm viết bài, hợp đồng Dầu thô MCX đáo hạn ngày 19 tháng 8 giao dịch thấp hơn 1,85% quanh mức 7.785 Rs., bám theo đà giảm của giá dầu toàn cầu.

Trái ngược với diễn biến giá hiện tại của đồng Rupee Ấn Độ, các đồng tiền của những nền kinh tế như Ấn Độ, vốn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu dầu để đáp ứng nhu cầu năng lượng, thường hoạt động kém hơn trong môi trường giá dầu cao.

Xác suất giá dầu phục hồi mạnh vẫn ở mức cao trong bối cảnh chưa có tiến triển trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran về việc mở lại eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với gần 20% nguồn cung năng lượng toàn cầu, đã ghi nhận sự phục hồi mạnh của giá dầu.

CPI bán lẻ của Ấn Độ tăng tốc trong tháng 7

Lạm phát tại Ấn Độ ở cấp độ bán lẻ đã tăng tốc lên 4,45% so với cùng kỳ năm trước (YoY) trong tháng 7 từ mức 4,38% của tháng 6, gần như phù hợp với ước tính 4,50%. CPI bán lẻ vẫn nằm trong biên độ dung sai 2%-6% của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI).

Phân tích kỹ thuật: USD/INR chao đảo gần đường EMA 20 ngày

USD/INR giao dịch quanh mức 95,44, duy trì xu hướng giảm nhẹ trong ngắn hạn khi giữ dưới đường Trung bình động hàm mũ (EMA) 20 kỳ tại 95,50. Diễn biến giá vẫn nằm dưới chỉ báo xu hướng ngắn hạn này, cho thấy các nhịp phục hồi hiện bị hạn chế, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) ở mức 46,74 vẫn ở vùng trung tính đến hơi yếu, hàm ý đà tăng giá khá nhạt nhòa hơn là một đợt bán tháo dứt khoát.

Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu trùng với điểm phá vỡ trước đó của đường xu hướng tăng tại 95,30, hiện đóng vai trò là nền hỗ trợ bên dưới cho cặp tiền tệ này; bên dưới mức đó, đáy ngày 5 tháng 8 tại 94,83 là mức hỗ trợ tới hạn. Ở chiều tăng, một nhịp phục hồi trước tiên sẽ cần vượt qua đường EMA 20 kỳ tại 95,50 để giảm bớt áp lực giảm giá, với một động thái bền vững trên mức này là cần thiết để chuyển xu hướng sang trạng thái tích cực hơn. Nhìn lên trên, mức 96,00 sẽ là rào cản tiếp theo đối với cặp tiền tệ này.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ

Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.

Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.