Đồng yên Nhật: BoJ tăng lãi suất không như dự báo khi lợi suất thúc đẩy JPY so với đô la Mỹ – OCBC

Christopher Wong của OCBC lưu ý rằng đồng yên Nhật (JPY) suy yếu sau khi BoJ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 1,25% do hướng dẫn hạn chế về việc bình thường hóa chính sách tiếp theo đã khiến kỳ vọng diều hâu thất vọng. Wong nhấn mạnh rằng USD/JPY vẫn chịu tác động bởi chênh lệch UST–JGB và thanh khoản mỏng, với mức kháng cự quanh 158–159 và hỗ trợ gần 155–153, trong khi lạm phát, tiền lương và rủi ro can thiệp vững hơn có thể hạn chế đà giảm của đồng Yên

Giọng điệu thận trọng của BoJ làm giảm bớt hỗ trợ cho đồng Yên

"JPY suy yếu sau khi BoJ nâng lãi suất chính sách thêm 25bp lên 1,25%, mức cao nhất trong hơn 3 thập kỷ. Đợt tăng này đã được dự báo rộng rãi, nhưng tỷ lệ bỏ phiếu 7–2 và hướng dẫn tương đối hạn chế về tốc độ bình thường hóa tiếp theo đã khiến kỳ vọng về một tín hiệu diều hâu thất vọng."

"Tại cuộc họp báo, Thống đốc Ueda đã cho thấy sự thay đổi trong tư duy, lưu ý rằng khi lạm phát cơ bản tiến gần 2%, chính sách đang bước vào một "giai đoạn mới" trong đó trọng tâm ngày càng chuyển sang giữ lạm phát quanh mục tiêu và kiềm chế các rủi ro tăng giá. Ông cũng không loại trừ khả năng tăng lãi suất liên tiếp hoặc với mức lớn hơn nếu điều kiện cho phép."

"Nhưng không có nhiều dấu hiệu cho thấy BoJ đang vội vàng. Ueda nhấn mạnh sự cần thiết phải tránh thắt chặt các điều kiện tài chính quá nhanh và cho biết cuộc đàm phán tiền lương shunto năm tới là một thước đo quan trọng để xem liệu động lực tiền lương-giá cả có còn được duy trì hay không. Điều này không nhất thiết có nghĩa là BoJ sẽ đợi đến mùa xuân mới hành động lại, nhưng nó cho thấy ngưỡng rất cao đối với tốc độ thắt chặt nhanh hơn nhiều."

"Trong ngắn hạn, JPY có thể vẫn biến động, với chênh lệch lợi suất UST-JGB vẫn là một động lực quan trọng trong khi thanh khoản mỏng (do kỳ nghỉ ở Nhật từ thứ Hai đến thứ Tư) có thể làm trầm trọng thêm biến động FX. Lạm phát trong nước và dữ liệu tiền lương vững hơn, rủi ro can thiệp hoặc dấu hiệu của dòng tiền hồi hương có thể giúp hạn chế đà giảm của JPY."

"USD/JPY gần nhất đóng cửa quanh mức 156,90. Động lực hàng ngày nghiêng nhẹ về tăng trong khi RSI tăng. Đà phục hồi vẫn được duy trì bất chấp mô hình nến người treo cổ trong phiên trước đó, khi cây nến mới nhất vào thứ Sáu không xác nhận tín hiệu giảm giá mà thay vào đó cho thấy áp lực tăng giá được nối lại. Dù vậy, một phần mức tăng đã bị thu hẹp vào cuối phiên, cho thấy kháng cự tạm thời đang hình thành quanh 156,70–157,00 (DMA 21)."

"Việc phá vỡ bền vững trên mức này có thể mở ra không gian để cặp tiền tệ này thử tăng trở lại. Kháng cự tiếp theo tại 158 (mức Fibonacci retracement 50% của đáy đến đỉnh năm 2026), 158,40 (DMA 100) và 159 (DMA 50). Hỗ trợ tại 155 (Fibo 23,6%), các mức 153."