Đồng yên Nhật giảm so với USD giữa căng thẳng Trung Đông khi cuộc họp của Fed và BoJ sắp diễn ra

USD/JPY đang có đà tăng nhờ sự hỗ trợ từ kỳ vọng Fed sẽ nâng lãi suất và căng thẳng tại Trung Đông.
Việc thị trường điều chỉnh kỳ vọng theo hướng cứng rắn hơn đối với lộ trình thắt chặt chính sách của BoJ có thể sẽ củng cố sức mạnh cho đồng Yên (JPY) và kìm hãm đà tăng của tỷ giá giao ngay.
Các nhà giao dịch cũng có thể chọn đứng ngoài thị trường để chờ đợi các quyết định chính sách từ Fed và BoJ vào cuối tuần này.

Cặp USD/JPY thu hút lực mua vào đầu tuần mới và tiến gần 154,00 trong phiên giao dịch châu Á, qua đó đảo chiều một phần đà giảm của ngày thứ Sáu. Tuy nhiên, giá giao ngay vẫn dao động trong phạm vi đã duy trì suốt tuần qua và ở rất gần mức thấp nhất trong gần bảy tháng (ghi nhận vào thứ Ba tuần trước), trong bối cảnh giới đầu tư chờ đợi các sự kiện quan trọng liên quan đến các ngân hàng trung ương trong tuần này.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) chuẩn bị bước vào các cuộc họp chính sách mang tính quyết định, lần lượt diễn ra vào ngày 15–16 tháng 9 và 17–18 tháng 9 năm 2026. Số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ, được công bố tuần trước, đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào thứ Tư. Bên cạnh đó, căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran cũng hỗ trợ đồng Đô la Mỹ (USD) – vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn – qua đó tạo động lực tăng giá cho cặp USD/JPY.

Trong những diễn biến mới nhất, lực lượng Houthi tại Yemen (được Iran hậu thuẫn) cho biết họ đã sử dụng máy bay không người lái và tên lửa để tấn công một căn cứ quân sự ở miền nam Ả Rập Xê Út. Ngoài ra, một tàu chở hàng của Iran đã bị tấn công vào sáng sớm Chủ nhật tại eo biển Hormuz, trong khi cuộc họp khu vực dự kiến giữa các quốc gia vùng Vịnh và Iran về vấn đề eo biển Hormuz đã bị hoãn lại. Những sự kiện này duy trì mức bù rủi ro địa chính trị, trở thành một yếu tố khác có lợi cho đồng bạc xanh – loại tiền tệ trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, việc thị trường điều chỉnh kỳ vọng theo hướng cứng rắn hơn đối với lộ trình thắt chặt chính sách của BoJ có thể tiếp tục hỗ trợ đồng Yên Nhật (JPY) và hạn chế đà tăng của cặp tiền tệ này. Thực tế, các nhà giao dịch đã tính đến khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào cuối tuần này và đánh giá cao xác suất sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 12. Những kỳ vọng này đã gia tăng sau khi ông Kazuyuki Masu thuộc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) phát biểu vào tuần trước rằng lạm phát cơ bản đang tiến gần mức 2% và lãi suất chính sách vẫn thấp hơn mức lãi suất trung tính.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Phân tích kỹ thuật

Cặp USD/JPY vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giao dịch dưới mức hồi quy Fibonacci 38,2% và vùng hỗ trợ ngang tại 155,30-155,20. Chỉ khi giá phục hồi mạnh mẽ và vượt lên trên vùng này thì áp lực giảm hiện tại mới bắt đầu dịu bớt.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ gần nhất hiện nằm tại mức hồi quy 50% tương ứng 152,00, tiếp theo là mức hồi quy sâu hơn 61,8% tương ứng 149,17. Nếu giá giảm và duy trì dưới mức 149,17, cặp tiền này có thể sẽ hướng tới mức hồi quy 78,60% tại 145,14.

Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật

Những yếu tố chính nào thúc đẩy Yên Nhật?

Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.

Các quyết định của Ngân hàng trung ương Nhật Bản tác động như thế nào đến Yên Nhật?

Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.

Chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ tác động đến đồng Yên Nhật như thế nào?

Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.

Tâm lý rủi ro rộng hơn tác động đến đồng Yên Nhật như thế nào?

Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.