Đồng yên Nhật giảm về mức đáy trong nhiều thập kỷ do đồng đô la Mỹ mạnh lên

• USD/JPY tăng lên gần 162,30 vào thứ Hai, được hỗ trợ bởi đà tăng mạnh của đồng Đô la Mỹ.
• Các nhà đầu tư vẫn cảnh giác với rủi ro can thiệp của chính quyền Nhật Bản khi cặp tiền này tiến gần đến mức đỉnh trong 40 năm.
• MUFG tin rằng thị trường vẫn đang định giá thấp triển vọng bình thường hóa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

USD/JPY giao dịch quanh 162,30 vào thứ Hai tại thời điểm viết bài, tăng 0,58% trong ngày, tiếp tục đà phục hồi sau đợt giảm giá tuần trước. Cặp tiền này đang hướng trở lại mức cao nhất gần 40 năm là 162,84 đạt được vào thứ Tư, khi sức mạnh rộng khắp của đồng Đô la Mỹ (USD) tiếp tục chi phối thị trường ngoại hối và gây áp lực lên đồng Yên Nhật (JPY).

Đồng Đô la Mỹ đang được hưởng lợi từ nhu cầu phục hồi bất chấp báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) yếu hơn dự kiến ​​​​vào tuần trước. Các nhà đầu tư đang đánh giá lại triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), trong khi căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, đặc biệt là xung quanh eo biển Hormuz, cũng đang hỗ trợ dòng vốn hướng đến tài sản trú ẩn an toàn vào đồng đô la Mỹ.

Đồng thời, chênh lệch lãi suất lớn giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản tiếp tục thúc đẩy các giao dịch chênh lệch lãi suất với chi phí của đồng Yên Nhật. Mặc dù Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) đang dần bình thường hóa chính sách tiền tệ, nhưng lãi suất của họ vẫn thấp hơn nhiều so với các ngân hàng trung ương lớn khác, hạn chế sự hỗ trợ cho đồng tiền Nhật Bản.

Tuy nhiên, sự suy yếu dai dẳng của đồng Yên Nhật vẫn khiến thị trường cảnh giác. Các quan chức Nhật Bản gần đây đã nhắc lại rằng họ sẵn sàng can thiệp nếu xảy ra biến động ngoại hối quá mức, mặc dù cho đến nay vẫn chưa có hành động nào được thực hiện. Một số người tham gia thị trường tin rằng Tokyo có thể lựa chọn can thiệp bất ngờ để khiến các nhà đầu cơ mất cảnh giác.

Trong khi đó, các nhà phân tích của MUFG lập luận rằng thị trường vẫn đang đánh giá thấp tiềm năng thắt chặt chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản. Theo ngân hàng này, lạm phát gia tăng và lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng cao có thể đẩy ngân hàng trung ương lên lãi suất cao hơn trong những tháng tới. MUFG hiện dự báo lãi suất chính sách sẽ đạt 1,5% vào tháng 1 năm 2027, với đợt tăng lãi suất tiếp theo dự kiến ​​vào tháng 9.

Đồng thời, HSBC tin rằng USD/JPY có thể duy trì ở mức cao trong thời gian dài miễn là chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn còn lớn. Tuy nhiên, ngân hàng này cũng dự đoán Bộ Tài chính Nhật Bản sẽ tiếp tục can thiệp có chọn lọc để ngăn chặn sự mất giá quá mức của đồng JPY.