Đồng yên Nhật khó tìm hướng đi vững chắc khi USD suy yếu giúp hạn chế đà giảm trong ngày

• USD/JPY thu hút lực bán mới sau đợt tăng trong ngày do dữ liệu vĩ mô yếu kém của Nhật Bản.
• Dự báo BoJ tăng lãi suất và rủi ro can thiệp thị trường đang hỗ trợ đồng Yên (JPY), qua đó kìm hãm đà tăng của cặp tỷ giá này.
• Đồng USD suy yếu cũng tạo thêm áp lực giảm lên giá giao ngay, mặc dù dư địa giảm có vẻ hạn chế.

Cặp USD/JPY gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng nhẹ từ phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu; hiện tại, cặp tiền này đang giao dịch gần mức thấp nhất trong ngày dưới mốc 158,00 trong bối cảnh đồng USD suy yếu trên diện rộng. Tuy nhiên, giá giao ngay vẫn dao động trong biên độ quen thuộc suốt hơn một tuần qua do các tín hiệu cơ bản trái chiều.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã suy yếu nhẹ sau khi dữ liệu công bố sáng nay cho thấy chi tiêu hộ gia đình tại Nhật Bản sụt giảm tháng thứ chín liên tiếp trong tháng Tám. Tuy nhiên, mức giảm này thấp hơn dự kiến; kết hợp với việc tiền lương thực tế tại Nhật Bản tăng tháng thứ tám liên tiếp, dữ liệu này củng cố kỳ vọng về việc BoJ sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách. Hơn nữa, giới giao dịch vẫn duy trì sự cảnh giác cao độ trước những đồn đoán rằng chính quyền sẽ can thiệp để hỗ trợ đồng Yên. Yếu tố này, cùng với sự suy yếu nhẹ của đồng USD, tạo ra lực cản đối với cặp USD/JPY.

Việc BoJ thắt chặt chính sách dần dần làm giảm sức hấp dẫn của đồng Yên trong các giao dịch chênh lệch lãi suất

Các chuyên gia chiến lược ngoại hối của Rabobank nhận định rằng: "Mặc dù thông báo tăng lãi suất đúng như dự kiến ​​tại cuộc họp chính sách tháng Chín, nhưng định hướng chính sách của BoJ lại không mang tính diều hâu như thị trường kỳ vọng." Dù vậy, họ cho rằng "chính sách tăng lãi suất dần dần của BoJ vẫn đang làm xói mòn sức hấp dẫn của đồng Yên với tư cách là đồng tiền huy động vốn," do chu kỳ thắt chặt ổn định này làm suy yếu vai trò truyền thống của đồng Yên như một công cụ chi phí thấp cho các giao dịch chênh lệch lãi suất.

Hôm thứ Năm, Tổng thống Donald Trump tuyên bố rằng Mỹ sẽ không nối lại các cuộc tấn công quân sự vào Iran trước cuộc bầu cử Quốc hội giữa nhiệm kỳ vào ngày 3 tháng 11; thông tin này giúp kìm hãm giá dầu thô và xoa dịu lo ngại về tình trạng lạm phát phi mã. Thêm vào đó, một phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã ghi nhận nhu cầu mạnh mẽ và kích hoạt đợt điều chỉnh giảm lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, qua đó kéo chỉ số USD (DXY) thước đo sức mạnh đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ – rời khỏi mức đỉnh cao nhất trong 18 tháng. Yếu tố này càng kìm hãm đà tăng đáng kể của cặp USD/JPY.

Trong khi đó, các nhà giao dịch vẫn đang định giá xác suất hơn 80% rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất vào tháng 12. Ngoài ra, những bất ổn địa chính trị dai dẳng bắt nguồn từ căng thẳng Mỹ-Iran liên quan đến chương trình hạt nhân của Tehran có thể hỗ trợ đồng bạc xanh vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn và cặp USD/JPY. Thực tế, Mohammad Eslami, người đứng đầu Tổ chức Năng lượng Nguyên tử Iran, được dẫn lời cho biết nước này sẽ không dừng hoạt động làm giàu uranium hay từ bỏ kho dự trữ uranium của mình. Điều này duy trì mức bù rủi ro địa chính trị và có lợi cho phe mua USD.

Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản trái chiều nêu trên đang khiến các nhà giao dịch ngần ngại đặt cược mạnh vào một xu hướng cụ thể, dẫn đến việc cặp USD/JPY dao động trong biên độ hẹp. Giới đầu tư hiện đang chờ đợi dữ liệu sơ bộ về Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng và Kỳ vọng Lạm phát của Đại học Michigan. Hơn nữa, các bài phát biểu từ những thành viên có ảnh hưởng của FOMC và các tin tức địa chính trị sắp tới sẽ tác động đến nhu cầu đối với USD, từ đó có thể tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn trước khi bước vào cuối tuần.

Biểu đồ USD/JPY 4 giờ

Phân tích kỹ thuật

Cặp USD/JPY duy trì xu hướng tăng trong ngắn hạn khi vẫn giữ được vị thế trên đường trung bình động giản đơn (SMA) chu kỳ 100 trên biểu đồ 4 giờ. Hơn nữa, diễn biến dao động trong biên độ hẹp gần đây có thể được xem là giai đoạn tích lũy trước khi tiếp tục tăng, cho thấy xu hướng tăng chủ đạo vẫn được bảo toàn bất chấp việc thiếu vắng lực mua mạnh mẽ.

Trong khi đó, mức hỗ trợ ban đầu nằm tại vùng 157,59 nơi đường SMA chu kỳ 100 đóng vai trò tạo lực đỡ và được kỳ vọng sẽ ngăn chặn đà giảm sâu hơn nếu mức này được duy trì. Ở phía trên, vùng 158,50 hay cận trên của biên độ dao động có thể đóng vai trò là rào cản trước mắt; việc duy trì đà tăng vượt qua mức này sẽ tái khẳng định triển vọng tích cực.