Đồng yên Nhật mạnh lên trong bối cảnh lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm tăng vọt

• USD/JPY suy yếu xuống gần mức 157,85 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm đã tăng 8 điểm cơ bản lên 3,055%, mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 1996.
• Barr của Fed cho biết có thể cần thêm các điều chỉnh chính sách để kiểm soát lạm phát.

Cặp USD/JPY thu hút lực bán quanh mức 157,85 trong giờ giao dịch châu Á ngày thứ Năm. Đồng Yên Nhật (JPY) mạnh lên so với đồng Đô la Mỹ (USD) khi các nhà giao dịch vẫn cảnh giác cao độ trước khả năng chính quyền Nhật Bản tiếp tục can thiệp thị trường. Các phát biểu từ quan chức Fed sẽ được theo dõi sát sao vào cuối ngày thứ Năm.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama hôm thứ Năm cho biết các nguyên tắc về ngoại hối được thiết lập kể từ đợt can thiệp phối hợp giữa Nhật Bản và Mỹ vẫn còn hiệu lực.

Trong khi đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn 10 năm đã tăng 8 điểm cơ bản lên 3,055% - mức cao nhất trong 30 năm - vào đầu ngày, sau khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt trong đêm.

Tuần trước, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 1,25%, mức cao nhất kể từ năm 1995. Quyết định này được thông qua với tỷ lệ phiếu 7-2, trong đó các thành viên hội đồng Toichiro Asada và Ayano Sato đã bỏ phiếu chống. Thị trường coi sự bất đồng từ hai nhà hoạch định chính sách này là lời cảnh báo rằng việc thực hiện thêm các đợt tăng lãi suất có thể sẽ khó khăn hơn. Điều này, đến lượt nó, có thể hạn chế đà tăng giá của đồng JPY.

Theo Bloomberg, thị trường đang định giá xác suất khoảng 30% cho khả năng ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ nâng lãi suất ngắn hạn chuẩn lên 1,50% vào tháng 10.

Những phát biểu mang tính thắt chặt từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể hỗ trợ phần nào cho đồng bạc xanh. Thống đốc Fed Michael Barr hôm thứ Tư cho biết ngân hàng trung ương Mỹ đã thực hiện một bước quan trọng vào tuần trước nhằm "điều chỉnh lại" chi phí vay ngắn hạn để kiềm chế lạm phát và có thể sẽ cần tiếp tục tăng lãi suất.

Sự tương đồng giữa Nhật Bản và Mỹ mở rộng sang chính sách của BoJ và động lực giao dịch chênh lệch lãi suất của đồng yên

Các nhà phân tích tại Rabobank nhấn mạnh rằng bối cảnh địa chính trị đang thay đổi ngày càng gắn kết chặt chẽ với các biến động của thị trường tài chính. Họ lưu ý rằng "Ông Trump và Thủ tướng Nhật Bản Takaichi đã gặp gỡ để tái khẳng định liên minh chặt chẽ về địa chính trị và địa kinh tế," đồng thời nhấn mạnh rằng "mối quan hệ này giờ đây còn bao gồm cả Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất với đồng Yên." Trong bối cảnh này, Rabobank chỉ ra rằng "tỷ trọng cho vay trong nước của các ngân hàng lớn tại Nhật Bản đang chứng kiến ​​mức tăng bền vững đầu tiên kể từ khi bong bóng kinh tế vỡ vào năm 1991"; họ mô tả đây là "điều mà cả Nhà Trắng và bà Takaichi đều mong muốn khi đầu tư vào ngành công nghiệp (quốc phòng) gia tăng."

Barr của Fed báo hiệu khả năng tăng thêm lãi suất do rủi ro lạm phát gia tăng, hỗ trợ đà tăng của đồng Đô la

Barr của Fed thể hiện quan điểm cứng rắn rõ rệt, với điểm số FXS Speechtracker đạt 8/10 – cao hơn mức trung bình lịch sử 7/10 – báo hiệu xu hướng thắt chặt mạnh mẽ hơn thường lệ. Việc khẳng định rằng "có thể cần tăng thêm lãi suất để đảm bảo lạm phát quay trở lại mức 2% đúng thời hạn," cùng với nhận định rủi ro lạm phát đã tăng trong khi rủi ro thị trường lao động giảm bớt, cho thấy sự ưu tiên rõ ràng đối với việc ổn định giá cả hơn là các lo ngại về việc làm. Khi thừa nhận Fed đã ở vị thế "chưa phù hợp" và cần điều chỉnh lại chính sách, ông Barr củng cố quan điểm rằng lãi suất chính sách có thể cần tăng cao hơn hoặc duy trì ở mức thắt chặt lâu hơn; đây là bối cảnh thường hỗ trợ đồng Đô la và gây bất lợi cho các tài sản nhạy cảm với rủi ro.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS đã tăng 0,42 điểm lên mức 148,81, nằm vững chắc trong vùng quan điểm cứng rắn và cao hơn nhiều so với ngưỡng trung tính 100; điều này xác nhận rằng bài phát biểu của Barr đã đẩy quan điểm chung của Fed nghiêng mạnh hơn về phía thắt chặt chính sách. Sự kết hợp giữa chỉ số FXS Fed Sentiment Index ở mức cao và điểm số FXS Speechtracker vượt mức cơ sở cho thấy thị trường cần tính đến xác suất cao hơn về việc tăng thêm lãi suất, qua đó củng cố sức mạnh đồng Đô la và tiếp tục tạo ra trở ngại cho các tài sản nhạy cảm với thời hạn cũng như các cặp tiền tệ có hệ số beta cao.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY

Trên biểu đồ ngày, cặp USD/JPY duy trì xu hướng giảm nhẹ khi dao động giữa đường giữa của dải Bollinger (chu kỳ 20) và ngưỡng kháng cự là đường trung bình động (MA) 100 ngày. Cặp tiền này vẫn giữ được vị thế trên mức sàn biến động thấp hơn, nhưng do giá vẫn bị kìm hãm dưới dải Bollinger trên, cấu trúc thị trường tổng thể cho thấy áp lực bán sẽ xuất hiện mỗi khi giá tăng. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức 14 kỳ với giá trị quanh ngưỡng 54 cho thấy động lượng thị trường nhìn chung đang ở trạng thái trung tính đến hơi tích cực; điều này ngụ ý rằng mặc dù áp lực giảm giá hiện đang được kiềm chế, nhưng phe mua có thể sẽ gặp khó khăn trong việc giành lại quyền kiểm soát một cách dứt khoát tại vùng kháng cự phía trên.

Ở chiều tăng, mức kháng cự đầu tiên nằm tại đường trung bình động (MA) 100 ngày ở mức 159,55, tiếp theo là dải trên của chỉ báo Bollinger tại mức 160,75 – nơi các đợt kiểm tra giá có khả năng sẽ kích hoạt hoạt động chốt lời và gia tăng nguồn cung mới. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ đầu tiên xuất hiện tại dải giữa Bollinger ở mức 156,50, trước khi đến vùng hỗ trợ nền tảng vững chắc hơn tại dải dưới gần mức 152,30; việc giá đóng cửa ngày dưới mức hỗ trợ quan trọng này sẽ làm gia tăng đáng kể xu hướng giảm và mở đường cho đà sụt giảm xuống các mức thấp hơn trong trung hạn.