VG Markets Tải xuống

Đồng yên Nhật tăng giá khi PPI Mỹ thấp hơn dự đoán làm giảm dự báo Fed thắt chặt chính sách

FXStreet · 2026-08-14T01:39:58Z
Đồng yên Nhật tăng giá khi PPI Mỹ thấp hơn dự đoán làm giảm dự báo Fed thắt chặt chính sách
  • USD/JPY giảm xuống quanh 159,45 trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu.
  • Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ không thay đổi trong tháng 7, làm giảm kỳ vọng về việc Mỹ tăng lãi suất.
  • BoJ nhiều khả năng sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 hoặc tháng 10. 

Cặp USD/JPY suy yếu về gần 159,45 trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu. Các báo cáo lạm phát của Mỹ ở mức thấp hơn dự kiến ​​cùng nỗi lo ngại về sự can thiệp tiền tệ đã gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ (USD) so với đồng Yên Nhật (JPY). Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao dữ liệu Doanh số bán lẻ tháng 7 của Mỹ, dự kiến ​​được công bố vào cuối ngày thứ Sáu.

Cục Thống kê Lao động Mỹ hôm thứ Năm cho biết Chỉ số giá sản xuất (PPI) của nước này không thay đổi trong tháng 7, củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể giữ nguyên lãi suất vào tháng tới. Con số này được đưa ra sau khi mức giảm 0,1% của tháng 6 được điều chỉnh lại, và cho thấy mức tăng thấp hơn so với dự báo 0,2%.

Trong khi đó, chỉ số PPI cơ bản (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) đã tăng 0,2% so với tháng trước trong tháng 7, thấp hơn mức dự báo 0,3% của thị trường. Xét theo năm, chỉ số PPI tổng thể tăng 4,7% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi PPI cơ bản tăng 4,2% trong cùng giai đoạn.

Kỳ vọng của thị trường đã thay đổi trong những ngày gần đây; các nhà giao dịch hiện đang tính đến khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 hoặc tháng 12, thay vì đặt cược lớn vào việc ngân hàng trung ương Mỹ sẽ hành động tại cuộc họp chính sách tháng 9 như trước đó.

Theo Bloomberg, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) nhiều khả năng sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 hoặc tháng 10. Các nhà phân tích cho rằng sự đồng thuận về nhu cầu tăng lãi suất trong thời gian tới đang hình thành từ hai yếu tố: nỗi lo của ngân hàng trung ương về việc đồng Yên yếu làm tăng giá cả, và mong muốn của chính phủ nhằm củng cố tác động của đợt can thiệp tiền tệ Mỹ-Nhật gần đây.

Triển vọng của đồng Yên bị nghi ngờ khi BoJ thắt chặt chính sách nhưng USD vẫn mạnh

Các chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman cho rằng những nhận định gần đây của thị trường đã phóng đại vai trò của việc thắt chặt chính sách tiền tệ trong việc hỗ trợ đồng Yên. BBH cảnh báo rằng "quan điểm cho rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cần thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn để củng cố đồng Yên là sai lệch", đồng thời lưu ý rằng "chênh lệch lãi suất kỳ hạn 2 năm giữa Mỹ và Nhật Bản đã thu hẹp mạnh trong năm 2025 khi BoJ tăng lãi suất, nhưng tỷ giá USD/JPY vẫn tăng". Họ cho rằng sự phân kỳ này nhấn mạnh việc chỉ điều chỉnh lãi suất chính sách là chưa đủ để đảo ngược đà tăng giá của đồng Đô la so với đồng Yên.

Chart Analysis USD/JPY

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY vẫn giữ đà giảm dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, USD/JPY vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá giao ngay nằm dưới đường trung bình động (MA) 100 ngày và đường giữa của dải Bollinger. Do đó, đà tăng của giá bị kìm hãm bởi vùng kháng cự dày đặc quanh mức 160,00–160,50, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) ở mức 43,8 nằm dưới mốc trung tính 50, cho thấy động lực tăng giá đang suy yếu sau đợt hồi phục gần đây.

Ở chiều tăng, mức kháng cự đầu tiên nằm tại đường MA 100 ngày quanh mức 160,00, tiếp theo là đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 kỳ của dải Bollinger gần mức 160,50; xa hơn nữa, dải trên của Bollinger tại mức 165,52 đóng vai trò là một rào cản ở mức cao hơn. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ đáng kể đầu tiên xuất hiện tại dải dưới của Bollinger, hiện ở gần mức 155,50; đây là nơi phe mua có thể nỗ lực ngăn chặn đà giảm sâu hơn nếu cặp tiền này tiếp tục đi xuống.

Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật

Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.

Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.

Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.

Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.