VG Markets Tải xuống

Đồng yên Nhật tăng lên mức đỉnh trong bảy tháng do hy vọng BoJ sẽ tăng lãi suất

FXStreet · 2026-09-08T05:34:52Z
Đồng yên Nhật tăng lên mức đỉnh trong bảy tháng do hy vọng BoJ sẽ tăng lãi suất
  • USD/JPY giảm mạnh xuống gần 153,50 trong đầu phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Ba.
  • Kỳ vọng rằng BoJ có thể tăng lãi suất vào tuần tới đang hỗ trợ đồng Yên Nhật.
  • Các nhà giao dịch hiện đang định giá xác suất khoảng 60% cho khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng này. 

Cặp USD/JPY giảm xuống quanh mức 153,50 trong những giờ giao dịch đầu phiên châu Âu ngày thứ Ba. Đồng Yên Nhật (JPY) mạnh lên, đạt mức cao nhất trong bảy tháng so với đồng Đô la Mỹ (USD) trong bối cảnh kỳ vọng ngày càng tăng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất. Dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý vào cuối tuần này.

Việc các nhà giao dịch ngày càng đặt cược vào khả năng BoJ tăng lãi suất đã thúc đẩy sự đảo chiều mạnh mẽ trong tâm lý thị trường. Những đồn đoán về khả năng thay đổi trong chiến lược phân bổ tài sản của Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ (GPIF) cũng góp phần hỗ trợ đồng Yên Nhật.

Tuần trước, ông Hajime Takata, thành viên hội đồng quản trị BoJ, cho biết ngân hàng trung ương có thể áp dụng cách tiếp cận quyết liệt hơn dự kiến. Ông cho rằng mức tăng 25 điểm cơ bản "không phải là điều chắc chắn cố định" và nhìn chung, việc tăng lãi suất liên tiếp cũng là một khả năng có thể xảy ra.

Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) và Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) sắp tới của Mỹ, những dữ liệu có thể định hình kỳ vọng về động thái chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang hiện đang định giá xác suất khoảng 60% cho một đợt tăng lãi suất.

Kỳ vọng về việc BoJ thắt chặt chính sách gia tăng khi thị trường dự báo sự thay đổi diễn ra nhanh hơn

Các chuyên gia phân tích tại HSBC nhận thấy thị trường đang ngày càng định vị cho một sự thay đổi nhanh hơn trong chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản so với những năm gần đây. Họ lưu ý rằng "thị trường hiện kỳ ​​vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ thắt chặt chính sách nhanh hơn so với các năm trước", với việc "các hợp đồng hoán đổi lãi suất qua đêm (OIS) phản ánh mức tăng tích lũy khoảng 75 điểm cơ bản vào tháng 4 năm 2027, và thậm chí còn cho thấy xác suất đáng kể về việc tăng lãi suất ngay tại cuộc họp ngày 18 tháng 9 – một điều khá bất thường". HSBC cho rằng những biến động về định giá này "cho thấy các nhà đầu tư đang dự đoán sự thay đổi trong cách BoJ phản ứng với các rủi ro về lạm phát và tăng trưởng."

Chart Analysis USD/JPY

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY giữ xu hướng giảm giá trong bối cảnh RSI quá bán

Trên biểu đồ ngày, USD/JPY tiếp tục đà giảm mạnh và duy trì xu hướng giảm rõ rệt trong ngắn hạn, khi giá vẫn nằm sâu dưới đường giữa của dải Bollinger và đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày. Cặp tiền này cũng đã trượt xuống dưới dải Bollinger dưới, cho thấy áp lực giảm giá đang rất mạnh; trong khi đó, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) đang dao động trong vùng quá bán quanh mức 25, gợi ý rằng mặc dù phe bán vẫn chiếm ưu thế, đà giảm có thể bắt đầu chững lại.

Ở chiều tăng, mức kháng cự đầu tiên hiện nằm tại khu vực dải Bollinger dưới trước đó quanh mức 154.70, tiếp theo là đường giữa dải Bollinger gần mức 158.45 và đường SMA 100 ngày nằm gần mức 159.85. Để có sự phục hồi bền vững hơn, giá cần vượt qua các ngưỡng kháng cự hội tụ này trước khi thách thức dải Bollinger trên gần mức 162.20; cho đến lúc đó, cấu trúc kỹ thuật tổng thể cho thấy các đợt tăng giá nhiều khả năng sẽ gặp áp lực bán ra.

Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật

Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.

Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.

Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.

Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.