Đồng đô la Mỹ: Dữ liệu Mỹ mạnh có thể củng cố lập trường diều hâu của Fed - BBH

Ông Elias Haddad của Brown Brothers Harriman lưu ý rằng đồng đô la đã phục hồi một phần sau khi FOMC giữ phạm vi lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,75–4,00% với tỷ lệ phiếu 10–2, trong đó những người phản đối ủng hộ tăng lãi suất. Họp báo của Warsh cho thấy rất ít sự cấp bách trong việc thắt chặt, nhưng xác suất vào tháng 12 vẫn ở mức cao. Dữ liệu PCE và GDP của Mỹ sắp tới sẽ đánh giá khả năng Fed tiếp tục kiên nhẫn và duy trì chênh lệch lãi suất hỗ trợ USD.

Fed giữ nguyên và theo dõi dữ liệu cho USD

"Hôm qua, FOMC đã tạm dừng thắt chặt và giữ nguyên phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,75-4,00%, đúng như dự kiến. Kết quả bỏ phiếu là 10-2, với Thống đốc Fed Lisa D. Cook và Chủ tịch Fed Cleveland Beth M. Hammack phản đối theo hướng ủng hộ tăng 25 điểm cơ bản (bps)."

"Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và USD giảm khi Warsh cho thấy rất ít sự cấp bách trong việc tăng lãi suất bất chấp tiến triển lạm phát bị đình trệ. Warsh nói rằng ông "cảm thấy tốt" về kỳ vọng lạm phát và bù đắp lạm phát đang đi đúng hướng, nhấn mạnh rằng "việc dập tắt lạm phát không phải là về một ngày cố định nào đó trên lịch.""

"Tuy nhiên, sự kiên nhẫn của Warsh không làm suy yếu lập luận cho việc thắt chặt thêm. Ông nhắc lại rằng lạm phát vẫn còn quá cao và Fed phải "đảm bảo rằng những thay đổi giá tương đối ở một số lĩnh vực không lan rộng ra toàn bộ nền kinh tế." Warsh cũng lưu ý rằng "mặc dù các điều kiện tài chính tổng thể đã chặt chẽ hơn, tôi không sẵn lòng và cũng không thể gọi chúng là chặt chẽ." Cùng nhau, những bình luận này khiến khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn hoàn toàn hiện hữu, với xác suất được định giá ở mức 83%."

"Nhìn chung, hoạt động kinh tế mạnh mẽ của Mỹ và áp lực giá cả gia tăng củng cố xu hướng diều hâu của Fed, giữ cho chênh lệch lãi suất tiếp tục hỗ trợ USD. Các công bố PCE tháng 9 và GDP thực quý 3 hôm nay sẽ cung cấp một phép kiểm tra mới về dư địa kiên nhẫn của Fed (đều vào 12:30 chiều giờ London, 8:30 sáng giờ New York)."

"Tăng trưởng GDP thực dự kiến sẽ tăng 3,2% theo năm so với mức 2,2% trong quý 2, được thúc đẩy bởi chi tiêu tiêu dùng và đầu tư kinh doanh liên quan đến AI. Các ước tính GDPNow của Fed Atlanta và GDP Nowcast của Fed New York lần lượt cho thấy tăng trưởng quý 3 ở mức 3,3% và 2,7%."