巴西：Selic利率暫停持續至2027年——法國興業銀行

法國興業銀行（Societe Generale）報告稱，巴西中央銀行（BCB）已暫停連續五次會議的寬鬆週期，在大選後市場波動和財政不確定性背景下，將塞利克利率維持在13.75%。經濟學家 Dev Ashish 目前預計，政策利率將在2027年第二季度前保持不變，只有在通脹預期穩定且財政前景更加明朗後才會恢復降息，這意味著2027年可能累計降息約100個基點，2027年底塞利克利率將降至12.75%。

維持高利率以重建信譽

"另一方面，BCB昨日將塞利克利率維持在13.75%不變，針對大選後的市場波動和財政不確定性，結束了連續五次會議的寬鬆週期。"

"政策制定者承認通脹前景面臨更大挑戰，但沒有認可市場對重新收緊政策的預期，而是選擇保留靈活性。"

"儘管經濟增長疲軟且實際利率仍具限制性，但政策傳遞的信息很明確：恢復政策信譽是首要任務。"

"我們的經濟學家 Dev Ashish 目前預計，塞利克利率將在2027年第二季度前保持不變，只有在通脹預期穩定且財政前景更加明朗後才會恢復寬鬆，這意味著2027年仍有望降息約100個基點，2027年底塞利克利率將達到12.75%。"

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