早報：美國 10 月 CPI 高於預期，12 月升息 50 個基點選項納入討論；美債殖利率全線跳升

I. 核心速覽

- 美國 10 月 CPI 月增 0.4%，連續第三個月漲幅達到或超過 0.4%，高於市場預期的 0.3%。沃勒表示，如果通膨未能如預期降溫，聯準會應考慮升息 50 個基點。

- 美股三大指數收黑，那斯達克下跌 0.74%，收在 25065.87。黃金下跌 2.0%，白銀重挫 2.78%；比特幣下滑 3.06%，24 小時槓桿清算總額突破 6.3 億美元。

II. 市場前瞻

核心事件

- 美國 10 月 CPI 高於預期，50 基點升息選項浮上檯面：整體 CPI 月增 0.4%，連續三個月強於預期。聯準會理事沃勒支持 12 月升息，並提出若通膨持續頑固，應將半碼升息納入考量。兩年期美債殖利率上揚 18.7 個基點至 4.73%；十年期殖利率走升 12.6 個基點至 4.99%；美元指數上漲 0.57%，報 102.26。

獨家觀點

連續三筆偏強的 CPI 數據，證實通膨黏性遠高於市場原先定價。沃勒正式把「升息 50 基點」放上討論桌，是這份報告最重要的政策訊號：12 月 FOMC 的重點已經不只是「要不要升息」，而是「升多少」。布蘭特原油盤中跌破 90 美元，為今年 8 月以來首見；油價回落、通膨卻居高不下，代表當前物價壓力的主要驅動力，已經從能源轉向核心服務。

III. 隔夜行情

- 美股：道瓊工業指數 -0.30%，收於 52231.89。標普 500 -0.38%，收於 7520.93。那斯達克 -0.74%，收於 25065.87。

- 歐股：泛歐 STOXX 600 +0.27%，收於 658.32。

- 債市：兩年期美債殖利率 +18.7 bps 至 4.73%，創 10 月 28 日以來新高；十年期殖利率 +12.6 bps 至 4.99%，為 10 月 29 日之後最高。

- 商品：12 月 WTI 原油 -0.93%，報 86.04 美元/桶；布蘭特原油 -1.17%，報 91.49 美元/桶，盤中跌破 90 美元，為 8 月以來首次。COMEX 黃金 -2.0%，報 4030.20 美元/盎司；現貨黃金盤內一度大跌近 3.1%。白銀 -2.78%，報 51.101 美元/盎司，現貨白銀下跌 3.95%。

- 外匯：美元指數 +0.57%，報 102.26；歐元兌美元 -0.52%，報 1.1223；美元兌日圓 +0.55%，報 157.90。

- 加密貨幣：比特幣 -3.06%，報 73052.90，盤中低點來到 72736。全市場 24 小時槓桿清算超過 6.3 億美元，其中多頭清算占 5.11 億美元。

IV. 總體要聞

- 美國 10 月 CPI 月增 0.4%，連續三個月達標，高於預期的 0.3%，顯示通膨黏性強。

觀點：連串偏強數據確認，通膨壓力已經由能源轉移至核心服務，這也是市場開始炒作更大幅度升息的直接原因。

- 沃勒：支持 12 月升息，若通膨未順利降溫，應考慮升息 50 個基點。這是首位聯準會官員公開把半碼升息納入討論，讓 12 月會議的升息幅度充滿變數。

觀點：政策不確定性從「是否升息」升級為「升息幅度」，對短天期利率與美元的衝擊更直接。

- 俄羅斯與烏克蘭在阿布達比舉行和談，是自 2 月以來首度面對面會談。魯比歐表示本次會談成效良好。

觀點：重啟直接對話，代表地緣風險邊際趨緩。

V. 企業要聞

- 黃仁勳相關風波持續發酵，英偉達兩個交易日市值蒸發 4700 億美元；治理層面的疑慮，正從新聞事件轉化成實質的估值壓力。

- Anthropic IPO 預計最多募資 644 億美元，指示性價格區間落在每股 70 至 78 美元。這檔 AI 龍頭新股，將接受市場估值考驗。

- CoreWeave 第三季營收大漲 168%，優於預期，同時上調全年財測。公司在法說會提到，算力供給緊缺讓他們得以大幅調漲報價，明年可用容量幾乎已經售罄。

- 軟銀交出兩年來首份虧損季報，Vision Fund 在 AI 賣壓中受創深重；美國資料中心資產進行大規模減損，代表 AI 資產重估的壓力正向投資端傳導。

VI. 今日重點關注

- 德國 10 月 CPI 年增率最終值。

- 歐洲央行總裁拉加德於論壇發言。在歐元區通膨創下三年新高的背景之下，她的談話將牽動市場對 12 月升息的預期。

- 美國因退伍軍人節休市債券市場，股票市場正常交易。