荷莫茲海峽重啟希望提振風險偏好，美元跌至七週低點

美元週三跌至七週以來最低水準，市場對重啟**荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）**談判的樂觀情緒升溫，促使投資人降低對避險資產的需求。同時，市場仍密切關注即將公布的美國就業數據及各國央行政策訊號，這些因素可能決定主要貨幣的下一步走勢。

**美元指數（DXY）**下跌 0.2% 至 99.68，創下自 6 月中旬以來最低水準。隨著地緣政治風險降溫，整體市場情緒有所改善。有報導指出，伊朗與阿曼參與的談判取得進展，加上美國總統 Donald Trump 表示雙方有望很快達成協議，市場預期全球能源供應中斷風險可能逐步緩解。

日圓在歷史性匯市干預後維持穩定

日圓維持相對強勢，USD/JPY 交投於 157.7 附近，明顯低於上週聯合干預前觸及的近 40 年低點 164。

此前，美國財政部長 Scott Bessent 證實，美國已參與與日本共同進行的匯市干預行動。這是自 2011 年以來首次聯合買入日圓，也是美國自 1998 年以來首次直接出手支持日圓。美國官員表示，穩定日圓對維持亞洲整體金融穩定具有重要意義。

另一方面，日本銀行（BoJ） 最新政策會議紀錄顯示，多位決策官員預期本財政年度下半年通膨將進一步升溫，八位委員中有兩位支持加快升息步伐。配合薪資成長持續改善，市場預期 BoJ 將在多年超寬鬆貨幣政策後，持續推進貨幣政策正常化。

疲弱就業數據令 Fed 政策前景持續受關注

市場焦點同時轉向美國就業市場。ADP 全國就業報告顯示，美國民間企業 7 月新增就業 4.4 萬人，低於市場預期的 6.8 萬人，也低於 6 月的 9.5 萬人。此前公布的職缺數據同樣偏弱，進一步強化市場對勞動市場動能放緩的預期。

然而，其他經濟指標仍展現一定韌性。ISM 服務業 PMI 7 月小幅升至 54.1，顯示美國服務業持續擴張，且投入成本壓力依然偏高。因此，多數經濟學家仍將週五公布的**非農就業報告（NFP）視為關鍵事件，以判斷聯準會（Fed）**是否維持目前政策立場，或在通膨持續頑強的情況下考慮進一步收緊貨幣政策。

亞洲方面，印度盧比走強，因**印度儲備銀行（RBI）**維持基準回購利率於 5.25% 不變，並維持中性政策立場。RBI 同時將 2027 年 GDP 成長預測上調至 6.7%，理由是國內需求依然穩健，以及全球油價下跌緩解了部分壓力。

對交易者有何影響？

目前匯市主要受到地緣政治發展、央行政策預期以及美國經濟數據三大因素共同影響。若重啟荷莫茲海峽的談判持續取得進展，市場對美元等傳統避險資產的需求可能進一步下降，尤其是在能源價格回落有助於舒緩全球通膨壓力的情況下。

對亞洲交易者而言，短期內最值得關注的仍是週五公布的美國非農就業報告（NFP），其結果可能大幅改變市場對 Fed 政策路徑的預期。同時，投資人也應密切關注 BoJ 是否釋出更多升息訊號，以及近期匯市干預措施是否持續支撐日圓。這些因素預料將繼續主導 USD/JPY、USD/INR 以及**美元指數（DXY）**等主要市場的波動。