AUDUSD: มุมมองว่า RBA จะคงดอกเบี้ยชะลอขาขึ้นระยะสั้น - ING

Francesco Pesole จาก ING ชี้ว่า ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เป็นสกุลเงิน G10 เพียงสกุลเดียวที่แข็งค่าขึ้นในสัปดาห์นี้ หลังอัตราเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมที่ร้อนแรงขึ้นและการใช้จ่ายภาคครัวเรือนที่แข็งแกร่งหนุนความคาดหวังว่าธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะใช้นโยบายการเงินเข้มงวด ทีมเศรษฐกิจมหภาคของ ING ยังคงมองว่า RBA จะคงอัตราดอกเบี้ยต่อไปเป็นเวลานาน โดยคาดว่าเงินเฟ้อที่ไม่รุนแรงและเฟดที่ทรงตัวจะช่วยลดความเร่งด่วน ขณะที่ตั้งเป้า AUD/USD ไว้ที่ 0.730 ภายในสิ้นปี แต่การปรับตัวขึ้นในระยะใกล้จะถูกจำกัด เนื่องจากตลาดจะทยอยลดการคาดการณ์ด้านอัตราดอกเบี้ย

ข้อมูลเศรษฐกิจร้อนแรงสวนทางกับการคงอัตราดอกเบี้ยของ RBA เป็นเวลานาน

"ดอลลาร์ออสเตรเลียเป็นสกุลเงิน G10 เพียงสกุลเดียวที่แข็งค่าขึ้นในสัปดาห์นี้ ท่ามกลางการกลับมาแข็งค่าของ USD ในวงกว้าง อัตราเงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมที่สูงกว่าคาด (อัตราเงินเฟ้อทั่วไป 3.5% และค่าเฉลี่ยตัดแต่ง 3.6%) ส่งผลให้ความคาดหวังต่อการใช้นโยบายการเงินเข้มงวดกลับมาอย่างรวดเร็ว โดยขณะนี้ตลาดคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 28bp ภายในสิ้นปี ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 15bp นับตั้งแต่ต้นสัปดาห์"

"เช้าวันนี้ ออสเตรเลียรายงานข้อมูลการใช้จ่ายภาคครัวเรือนเดือนกรกฎาคมที่แข็งแกร่งมาก (เพิ่มขึ้น 7% YoY) ซึ่งช่วยสนับสนุนเหตุผลในการใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ทีมเศรษฐกิจมหภาคของเรายังคงมีมุมมองว่า ธนาคารกลางออสเตรเลียจะคงอัตราดอกเบี้ยต่อไปเป็นเวลานาน แต่เรายอมรับว่าความเสี่ยงที่ RBA จะมีท่าทีเข้มงวดนโยบายการเงินมากขึ้นนั้นเพิ่มขึ้นแล้ว"

"ราคาบ้านกำลังลดลงและอัตราการว่างงานปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย ซึ่งเป็นแนวโน้มที่จะเห็นได้ชัดเจนมากขึ้นในข้อมูล GDP ไตรมาส 2 นอกจากนี้ ธนาคารกลางออสเตรเลียมีแนวโน้มที่จะรอตัวเลขรายไตรมาสอีกหนึ่งชุด ก่อนสรุปว่าการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อนั้นเป็นมากกว่าเหตุการณ์ชั่วคราวเพียงครั้งเดียว"

"ท้ายที่สุด เราคาดว่าแนวโน้มเงินเฟ้อจะไม่รุนแรงมากพอที่จะป้องกันไม่ให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ขณะที่มุมมองของเราที่ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยต่อไปเป็นเวลานานก็จะช่วยลดความรู้สึกเร่งด่วนใดๆ ในออสเตรเลียเช่นกัน"

"ตลาดกำลังคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 12bp สำหรับการประชุมวันที่ 29 กันยายน และเราคาดว่าการคาดการณ์ดังกล่าวจะถูกทยอยลดลง ส่งผลจำกัดการปรับตัวขึ้นของ AUD ในขณะนี้ มุมมองของเราต่อ AUD/USD ยังคงเป็นบวกจนถึงสิ้นปี โดยมีเป้าหมายที่ 0.730 แต่การคาดการณ์ดังกล่าวอิงจากมุมมองของเราที่ว่าเฟดจะผ่อนคลายนโยบายการเงิน ซึ่งน่าจะส่งผลเชิงบวกสุทธิต่อคู่เงินนี้ แม้ว่าจะเกิดการปรับลดการคาดการณ์การใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายในเส้นอัตราดอกเบี้ยของ AUD ก็ตาม"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)