ดอลลาร์สหรัฐ: ความเป็นจริงด้านนโยบายหนุนความแข็งแกร่ง – OCBC

นักยุทธศาสตร์ของธนาคาร OCBC Sim Moh Siong และ Christopher Wong มองว่า การซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลไม่น่าจะทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าอย่างต่อเนื่องได้ หากไม่มีการสนับสนุนที่ชัดเจนจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เพื่อจำกัดอัตราผลตอบแทนพันธบัตร อัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ลงยากและการเติบโตที่ยืดหยุ่นหนุนท่าทีเชิงเข้มงวดของเฟด และจำกัดขอบเขตการประสานงานระหว่างนโยบายการคลังและนโยบายการเงิน พวกเขาต้องการวางสถานะเป็นกลางต่อดอลลาร์สหรัฐ โดยระบุว่า การประชุม Jackson Hole อาจตอกย้ำความมุ่งมั่นของเฟดในการต่อสู้กับเงินเฟ้อ

จุดยืนของเฟดหนุนความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์

"หากดอลลาร์สหรัฐจะอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญหลังการประกาศโครงการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลของกระทรวงการคลัง ตลาดจำเป็นต้องเห็นหลักฐานว่าเฟดเต็มใจสนับสนุนความพยายามของกระทรวงการคลังในการควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตร เรามองว่าเรื่องดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้น"

"ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ล่าสุดยังคงชี้ถึงอัตราเงินเฟ้อที่ลงยากและการเติบโตที่ยืดหยุ่น อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดใช้อ้างอิง เพิ่มขึ้น 0.2% MoM และ 3.3% YoY สอดคล้องกับการคาดการณ์ แม้อัตราเงินเฟ้อจะลดลงจากจุดสูงสุด แต่แรงกดดันด้านราคาประจำปียังคงอยู่ในระดับสูงอย่างไม่สบายใจ และยังคงสนับสนุนท่าทีเชิงเข้มงวดของเฟด"

"ในเวลานี้ เราต้องการคงสถานะเป็นกลางต่อดอลลาร์สหรัฐ แทนที่จะไล่ตามการอ่อนค่าระลอกล่าสุดของดอลลาร์สหรัฐ"

"คำถามเกี่ยวกับปฏิกิริยาของเฟดและความกังวลว่าผู้กำหนดนโยบายอาจให้ความสำคัญกับการควบคุมเงินเฟ้อน้อยลง ทำให้ตลาดให้ความสนใจกับความเห็นของประธาน Warsh ที่การประชุม Jackson Hole มากขึ้น ดอลลาร์สหรัฐอาจได้รับแรงสนับสนุน หาก Warsh และเจ้าหน้าที่เฟดคนอื่น ๆ ออกมาคัดค้านความกังวลเกี่ยวกับการลดค่าของเงิน และยืนยันความมุ่งมั่นที่จะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของเฟด"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)