รูปีอินเดีย: อัตราผลตอบแทนเริ่มน่าดึงดูดหลังการเทขาย – DBS

เชอริลิน ชิว นักยุทธศาสตร์จาก DBS Group Research กล่าวว่า รายงานการประชุมของธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ที่มีท่าทีหนุนนโยบายการเงินเข้มงวด และความผันผวนในช่วงอายุยาวของตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้ผลักดันให้อัตราดอกเบี้ยอินเดียปรับตัวสูงขึ้น เธอมองว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอินเดียอายุ 2 ปีมีความน่าสนใจมากขึ้น หลังจากกลับไปอยู่ที่ระดับก่อนชุดมาตรการนโยบายของ RBI เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน นอกจากนี้ ชิวยังคาดว่าแรงหนุนด้านสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับ FCNR(B) ซึ่งกำลังลดลง จะกดดันพันธบัตรในช่วงอายุ 5 ปี ส่งผลให้มีโอกาสที่เส้นอัตราผลตอบแทน IGB ระหว่างอายุ 2 ปีและ 5 ปีจะชันขึ้น

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุสั้นมีความน่าสนใจ

"อัตราดอกเบี้ยอินเดียปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา จากรายงานการประชุมของ RBI ที่มีท่าทีหนุนนโยบายการเงินเข้มงวด ประกอบกับผลกระทบจากความผันผวนในช่วงอายุยาวของตลาดสหรัฐฯ"

"อัตราผลตอบแทนพันธบัตร IGB อายุ 2 ปีได้ย้อนกลับไปอยู่ที่ระดับล่าสุดก่อนชุดมาตรการนโยบายของ RBI เมื่อวันที่ 5 มิถุนายน"

"เมื่อการปรับราคาสะท้อนท่าทีหนุนนโยบายการเงินเข้มงวดได้เกิดขึ้นไปมากแล้วในช่วงต้นเส้นอัตราผลตอบแทน ระดับปัจจุบันจึงดูน่าสนใจมากขึ้น และอาจเปิดโอกาสให้อัตราผลตอบแทนปรับตัวลดลง หากข้อมูลที่จะประกาศหรือการสื่อสารเชิงนโยบายเปลี่ยนไปในทิศทางที่ผ่อนคลายมากขึ้น"

"ขณะเดียวกัน เมื่อผลกระทบด้านสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับ FCNR(B) ค่อยๆ ลดลง และอัตราดอกเบี้ยตลาดเงินกลับเข้าสู่ภาวะปกติ ปัจจัยหนุนที่สนับสนุนพันธบัตร IGB และ OIS อายุ 5 ปีมีแนวโน้มลดลง"

"เมื่อพิจารณาร่วมกัน ปัจจัยเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงโอกาสที่เส้นอัตราผลตอบแทน IGB ระหว่างอายุ 2 ปีและ 5 ปีจะชันขึ้น และส่วนต่างระหว่าง IGB อายุ 2 ปีกับ OIS จะแคบลง"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)