ดอลลาร์สหรัฐ: แนวรับยังรับไหว ขณะที่การปรับขึ้นมีไม่มาก – OCBC

ซิม โมห์ ซิอง และคริสโตเฟอร์ หว่อง จาก OCBC ระบุว่า การคงอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงหนุนดอลลาร์ แต่จำกัดการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง พวกเขาคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งสุดท้าย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและความเคลื่อนไหวด้านนโยบายการเงินทั่วโลก รวมถึงการคงอัตราดอกเบี้ยของ ECB จะเป็นปัจจัยกำหนดแนวโน้มต่อไป ความเสี่ยงด้านการคลังและพลังงานของยุโรปกดดันเงินยูโร ทำให้ EUR/USD ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน

การคงอัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงหนุนดอลลาร์

"FOMC คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.75-4.00% โดยลิซา คุก และเบธ แฮมแมคคัดค้านและสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน แถลงการณ์ปรับเพิ่มมุมมองการเติบโตเป็น “แข็งแกร่ง” พร้อมยอมรับว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ดอลลาร์อ่อนค่าลงเล็กน้อย โดยการเคลื่อนไหวส่วนใหญ่เกิดขึ้นระหว่างการแถลงข่าวของเควิน วอร์ช ประธานเฟด"

"แม้เศรษฐกิจจะแข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อยังคงไม่ยอมลง วอร์ชได้โต้แย้งแนวคิดที่ว่าเศรษฐกิจกำลังร้อนแรงเกินไป พร้อมย้ำว่าข้อมูลที่จะประกาศต่อไปจะเป็นตัวกำหนดการเคลื่อนไหวครั้งถัดไป ข้อสรุปของเราคือ วอร์ชยังคงเปิดกว้างต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม แต่ไม่ได้เร่งรีบที่จะดำเนินการดังกล่าว เรายังคงคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองและครั้งสุดท้าย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม"

"วอร์ชยังประกาศการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการประชุมของเฟดด้วย โดย FOMC จะยังคงประชุม 8 ครั้งในปี 2027 แต่จะมีเพียง 7 ครั้งที่รวมการตัดสินใจด้านนโยบายการเงิน ส่วนอีกครั้งจะสงวนไว้สำหรับการหารือเกี่ยวกับกลยุทธ์ในวงกว้าง ในปี 2028 การประชุมจะเปลี่ยนเป็นการประชุมนโยบายการเงิน 6 ครั้ง และการประชุมด้านกลยุทธ์ 2 ครั้ง"

"ความเสี่ยงที่เฟดจะคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมควรยังหนุนดอลลาร์ แต่เรามองว่ามีขอบเขตจำกัดสำหรับการปรับตัวขึ้นของดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง เว้นแต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะสร้างความประหลาดใจด้วยการปรับตัวสูงขึ้นต่อไป หลังจากการคงอัตราดอกเบี้ยของเฟด การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแคนาดา และการคงอัตราดอกเบี้ยแบบเหนือความคาดหมายของ RBNZ ตอนนี้ความสนใจหันไปที่ ECB"

"สำหรับยูโร ดุลความเสี่ยงดูมีแนวโน้มอ่อนแอลง ต้นทุนการกู้ยืมของฝรั่งเศสที่สูงขึ้นกำลังทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้น ขณะที่ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังคงเป็นปัจจัยกดดันสำคัญต่อแนวโน้มเศรษฐกิจยูโรโซน ปัจจัยเหล่านี้อาจทำให้ EUR/USD ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของดอลลาร์ควรยังคงถูกจำกัดมากกว่าที่จะเป็นการปรับตัวขึ้นทางเดียว โดยเฉพาะหากการบริหารจัดการค่าเงินที่เข้มงวดขึ้นในจีนและญี่ปุ่นจำกัดการอ่อนค่าต่อไปของสกุลเงินเอเชีย"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)