ดอลลาร์สหรัฐ: แรงหนุนจากประธานเฟดหาย คาดการณ์เกี่ยวกับเฟดยังคงทรงตัว – ING

Francesco Pesole จาก ING ระบุว่า ดอลลาร์สหรัฐได้ยอมคืนกำไรราวครึ่งหนึ่งจากการปรับตัวขึ้นหลังการประชุม Jackson Hole แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ระยะสั้นยังคงได้รับแรงหนุนอย่างมั่นคง เขาให้เหตุผลว่า ความกังวลเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวและความเป็นไปได้ที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะเข้ามาแทรกแซง กำลังตอกย้ำมุมมองเรื่องการลดค่าของเงิน โดยประมาณการพื้นฐานของ ING มองว่าข้อมูลสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้จะแข็งแกร่ง ซึ่งจะเสริมความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน และเปิดทางให้ DXY กลับขึ้นไปยึดระดับ 100.0

DXY: การปรับคาดการณ์เฟดใหม่และโอกาสการฟื้นตัว

"ดอลลาร์สหรัฐได้ยอมคืนขาขึ้นราวครึ่งหนึ่งจากการปรับตัวขึ้นที่เกิดขึ้นหลังจากสุนทรพจน์ของเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งมีท่าทีแข็งกร้าวเมื่อวันศุกร์ ที่สำคัญ ความเคลื่อนไหวนี้ไม่ได้สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินของเฟด อัตราดอกเบี้ย SOFR อายุ 2 ปียังคงอยู่เหนือ 4.20% ซึ่งสูงกว่าระดับก่อนการกล่าวสุนทรพจน์มากกว่า 10 จุดพื้นฐาน"

"เรื่องนี้ค่อนข้างน่ากังวลสำหรับนักลงทุนขาขึ้นของดอลลาร์ เพราะบ่งชี้ว่าตลาดยังคงมองอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่สูงขึ้นผ่านมุมมองว่าอาจมีการแทรกแซงจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซึ่งกำลังตอกย้ำการซื้อขายโดยคาดการณ์ว่าเงินจะถูกลดค่า ขณะที่การปรับคาดการณ์ความคาดหวังต่อนโยบายของเฟดไปในทิศทางเข้มงวดก็ยังไม่สามารถคลี่คลายเรื่องนี้ได้อย่างเต็มที่ สิ่งนี้สะท้อนถึงผลกระทบที่ยั่งยืนต่อตลาดแลกเปลี่ยนจากการดำเนินการซื้อคืนพันธบัตรของสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ"

"อย่างไรก็ตาม เราขอให้ระมัดระวังเป็นอย่างมากในการไล่ตามการปรับฐานของดอลลาร์สหรัฐต่อไปในสัปดาห์นี้ ในมุมมองของเรา ตลาดจะต้องเห็นการเปิดเผยข้อมูลที่น่าผิดหวังอย่างมีนัยสำคัญติดต่อกันในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า จึงจะทบทวนความคาดหวังต่อการประชุม FOMC เดือนกันยายนอย่างมีนัยสำคัญ หลังจากข้อความที่มีท่าทีแข็งกร้าวของวอร์ชเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราไม่คิดว่าสถานการณ์ดังกล่าวจะเกิดขึ้น"

"ในตอนนี้ เรายังไม่พร้อมที่จะกล่าวว่าความสัมพันธ์ระหว่างดอลลาร์กับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นได้รับความเสียหายในเชิงโครงสร้าง เมื่อความเชื่อมั่นต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 16 กันยายนมีความชัดเจนมากขึ้น ดอลลาร์ก็น่าจะพบแนวรับที่ดีในช่วงต้นเดือน นอกจากนี้ เดือนกันยายนยังเป็นเดือนที่ DXY มีผลการดำเนินงานตามฤดูกาลแข็งแกร่งอีกด้วย"

"หากไม่มีการประกาศที่สร้างความประหลาดใจครั้งใหม่เกี่ยวกับการแทรกแซงตลาดพันธบัตรโดยกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ดัชนีดังกล่าวก็สามารถกลับขึ้นไปยึดระดับ 100.0 ได้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)