ยูโร: คาดว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินของ ECB จะชะลอการปรับตัวลง – BBH

อีเลียส ฮัดดาด จาก Brown Brothers Harriman (BBH) รายงานว่า EURUSD เคลื่อนไหวอย่างอ่อนแอที่ต่ำกว่า 1.1600 เล็กน้อย ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของยูโรโซนในเดือนสิงหาคมยืนยันว่าแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังผ่อนคลายลง โดยมาตรวัดเงินเฟ้อพื้นฐานและเงินเฟ้อภาคบริการชะลอตัวลง แม้จะเป็นเช่นนั้น เงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมายและแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นเปิดทางให้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยตลาดเกือบจะประเมินเต็มมูลค่าแล้วว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps สู่ 2.50% ในวันที่ 10 กันยายน และปรับขึ้นรวม 75 bps ในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า ซึ่งทำให้การปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดใหม่ใต้ 1.1400 เป็นไปได้ยาก

แนวทางการดำเนินนโยบายของ ECB สนับสนุนการสร้างฐานขาลงของเงินยูโร

"EURUSD เคลื่อนไหวอย่างอ่อนแอที่ต่ำกว่า 1.1600 เล็กน้อย ดัชนี CPI ของยูโรโซนในเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังผ่อนคลายลง"

"ดัชนี CPI ทั่วไปสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดที่ 3.3% y/y เทียบกับ 2.9% ในเดือนกรกฎาคม เนื่องจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.4% y/y (ตลาดคาด: 2.5%) เทียบกับ 2.5% ในเดือนกรกฎาคม ขณะที่อัตราเงินเฟ้อภาคบริการชะลอลงสู่ 3.0% y/y เทียบกับ 3.3% ในเดือนกรกฎาคม"

"เส้นอัตราดอกเบี้ยสวอปได้สะท้อนการคาดการณ์เกือบเต็มที่แล้วว่า ECB จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 bps สู่ 2.50% ในวันที่ 10 กันยายน และจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยรวม 75 bps ในช่วงสิบสองเดือนข้างหน้า"

"เงินเฟ้อของยูโรโซนที่สูงกว่าเป้าหมายและแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นเปิดทางให้ ECB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย"

"ปัจจัยดังกล่าวสนับสนุน EURUSD และทำให้การปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดใหม่ในรอบวัฏจักรใต้ 1.1400 เป็นไปได้ยาก"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)