สหรัฐฯ อาจเริ่มโอเคกับดอลลาร์อ่อนค่า นั่นหมายความว่าอย่างไรต่อทองคำ?

วอชิงตันอาจเริ่มรู้สึกสบายใจขึ้นกับค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง ท่ามกลางแรงกดดันจากหนี้สาธารณะ ผลตอบแทนพันธบัตร และความไม่สมดุลทางการค้าที่สะสมมานาน

บทวิเคราะห์ล่าสุดจากซิตี้ชี้ว่า การประสานงานระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่แน่นแฟ้นขึ้น อาจเป็นส่วนหนึ่งของการปรับเปลี่ยนนโยบายค่าเงินครั้งใหญ่ โดยที่เยนแข็งค่าและดอลลาร์อ่อนค่าอาจกลายเป็นสิ่งที่วอชิงตันยอมรับได้มากขึ้น

นั่นสำคัญต่อทองคำ

ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามักหนุนราคาสินค้าที่อ้างอิงเงินดอลลาร์ ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลงก็ช่วยลดต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำ

จังหวะเวลาก็น่าสนใจ กระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว ช่วยดันผลตอบแทนระยะยาวให้ปรับตัวลดลง ดัชนีดอลลาร์ร่วงแรง ขณะที่ทองคำดีดกลับขึ้นเหนือ 4,500 ดอลลาร์

สำหรับเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์ USD/JPY แถว 160 ยังคงเป็นระดับที่ต้องจับตา ถ้าคู่เงินนี้ดีดกลับไปแถวนั้นอีก ความเสี่ยงที่ทางการญี่ปุ่นจะตอบสนองก็จะเพิ่มขึ้น

ทองคำก็กำลังเผชิญบททดสอบทางเทคนิคสำคัญ XAU/USD กำลังยืนเหนือ 4,500 ดอลลาร์ โดยโซน 4,510 ดอลลาร์แถวเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ถ้าทะลุขึ้นไปได้จะช่วยหนุนแรง rebound ขณะที่หลุด 4,500 ดอลลาร์ลงมาอาจทำให้เกิดแรงขายทำกำไร

คำถามใหญ่คือ นี่เป็นแค่การปรับตัวระยะสั้น หรือเป็นจุดเริ่มต้นของการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในวิธีที่ตลาดประเมินค่าเงินดอลลาร์

ถ้าวอชิงตันเริ่มยอมรับค่าเงินที่อ่อนลงมากขึ้น ขณะที่ยังคงกดดันผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว ทองคำอาจเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์ที่ชัดเจนที่สุด