เงนปอนดองกฤษตอบสนองตอเงนเฟอทวไปของสหราชอาณาจกรทเพมขนตามคาดไมมาก

ปอนด์อังกฤษเคลื่อนไหวเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น หลังการประกาศข้อมูล CPI ของสหราชอาณาจักรในเดือนกรกฎาคม
การเติบโตของดัชนี CPI ทั่วไปของสหราชอาณาจักรยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 2.9% YoY ตามที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่ดัชนี CPI พื้นฐานยังคงทรงตัวที่ 2.6% YoY
การคาดการณ์เชิง Hawkish ต่อ BoJ ช่วยให้เยนญี่ปุ่นฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง

ปอนด์อังกฤษ (GBP) เคลื่อนไหวเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเยนญี่ปุ่น (JPY) ใกล้ระดับต่ำสุดของวันที่บริเวณ 215.70 หลังการประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหราชอาณาจักร (UK) ประจำเดือนกรกฎาคม

สำนักงานสถิติแห่งชาติ (ONS) รายงานว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเร่งตัวขึ้นสู่ 2.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YoY) ตามที่คาดการณ์ไว้ จาก 2.5% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ดัชนี CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนอย่างราคาอาหาร พลังงาน แอลกอฮอล์ และยาสูบ เติบโตอย่างต่อเนื่องที่ 2.6% YoY ทั้งที่คาดว่าจะชะลอลงสู่ 2.5%

เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ข้อมูล CPI ทั่วไปออกมาที่ 0.35% ตามที่คาดการณ์ไว้ สูงกว่าตัวเลขครั้งก่อนที่ 0.1%

สัญญาณแรงกดดันด้านราคาทั่วไปหลังจากชะลอลงในเดือนมิถุนายน บ่งชี้ว่าความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่อาจบีบให้เทรดเดอร์ต้องประเมินการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ใหม่ ขณะนี้ ตลาดการเงินคาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับปัจจุบันตลอดทั้งปี

คาดค่าจ้างสหราชอาณาจักรชะลอตัว ขณะที่ TD Securities คาดว่า BoE จะคงอัตราดอกเบี้ย

TD Securities ระบุว่า ตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักรกำลังมุ่งหน้าไป “ตามเส้นทางเดิม มั่นคง แต่ขาดความคึกคัก ซึ่งเห็นมาตั้งแต่ต้นปี” โดยเดือนมิถุนายนมี “การเปลี่ยนแปลงของการจ้างงาน 100,000 ตำแหน่งเมื่อคำนวณบนพื้นฐาน 3 เดือนต่อ 3 เดือน (ตลาด: 120,000 ตำแหน่ง; ครั้งก่อน: 148,000 ตำแหน่ง)” ในด้านค่าจ้าง ธนาคารคาดว่า “มาตรวัดการเติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อสัปดาห์ทั่วไปจะลดลงอย่างมากมาอยู่ที่ 4.0% 3m/y (ตลาด: 4.0%) จาก 4.3% ในเดือนพฤษภาคม เนื่องจากตัวเลขโบนัสที่สูงผิดปกติในเดือนมีนาคมไม่ถูกนำมาคำนวณอีกต่อไป และแรงกดดันขาขึ้นที่เห็นในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาจะกลับทิศทาง”

TD Securities คาดว่า “การเติบโตของค่าจ้างไม่รวมโบนัสจะยังคงอยู่ที่ 3.4% 3m/y (ตลาด: 3.4%) ขณะที่การเติบโตของรายได้ภาคเอกชนไม่รวมโบนัสมีแนวโน้มลดลงมาอยู่ที่ 2.7% 3m/y (ตลาด: 2.8%; ครั้งก่อน: 2.9%)” ธนาคารระบุว่า “มาตรวัดสองรายการหลังนี้อยู่ใกล้ระดับที่สอดคล้องกับเป้าหมายเงินเฟ้อของ BoE” ซึ่งเป็นพัฒนาการที่ “น่าจะช่วยให้สมาชิกส่วนใหญ่ของ MPC คลายความกังวลว่า พลวัตของตลาดแรงงานกำลังจำกัดแรงกดดันเงินเฟ้อระลอกที่สอง และสนับสนุนการลงคะแนนเสียงของสมาชิกส่วนใหญ่ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้”

ขณะเดียวกัน เยนญี่ปุ่น (JPY) ปรับตัวโดดเด่นกว่าสกุลเงินหลักอื่น ๆ ในวันพุธ หลังจากทำผลงานต่ำกว่ามาเป็นเวลาสองสัปดาห์ เนื่องจากตลาดการเงินมั่นใจว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส (bps) สู่ 1.25% ในการประชุมนโยบายเดือนกันยายน

ตารางด้านล่างแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของ เยนญี่ปุ่น (JPY) เทียบกับสกุลเงินหลักที่ระบุไว้ วันนี้ เยนญี่ปุ่น แข็งแกร่งที่สุดเมื่อเทียบกับ ดอลลาร์ออสเตรเลีย

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.13%	-0.08%	-0.24%	-0.15%	0.28%	0.08%	-0.16%
EUR	0.13%		0.04%	-0.13%	-0.00%	0.40%	0.19%	-0.03%
GBP	0.08%	-0.04%		-0.15%	-0.04%	0.38%	0.16%	-0.09%
JPY	0.24%	0.13%	0.15%		0.10%	0.51%	0.31%	0.06%
CAD	0.15%	0.00%	0.04%	-0.10%		0.41%	0.20%	-0.04%
AUD	-0.28%	-0.40%	-0.38%	-0.51%	-0.41%		-0.20%	-0.43%
NZD	-0.08%	-0.19%	-0.16%	-0.31%	-0.20%	0.20%		-0.23%
CHF	0.16%	0.03%	0.09%	-0.06%	0.04%	0.43%	0.23%

แผนที่ความร้อนแสดงเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินหลักเมื่อเทียบกัน สกุลเงินหลักจะถูกเลือกจากคอลัมน์ด้านซ้าย ในขณะที่สกุลเงินอ้างอิงจะถูกเลือกจากแถวบนสุด ตัวอย่างเช่น หากคุณเลือก เยนญี่ปุ่น จากคอลัมน์ด้านซ้าย และเลื่อนไปตามเส้นแนวนอนไปยัง ดอลลาร์สหรัฐ เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงที่แสดงในกล่องจะแสดงถึง JPY (สกุลเงินหลัก)/USD (สกุลเงินรอง).

ต่อไป นักลงทุนจะให้ความสนใจกับข้อมูล CPI แห่งชาติของญี่ปุ่นและยอดค้าปลีกของสหราชอาณาจักรในเดือนกรกฎาคม ซึ่งมีกำหนดประกาศในวันศุกร์

Inflation: คำถามที่พบบ่อย

อัตราเงินเฟ้อคืออะไร?

อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) คืออะไร?

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง

อัตราเงินเฟ้อมีผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา

อัตราเงินเฟ้อส่งผลต่อราคาทองคำอย่างไร?

ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น

เงินปอนด์อังกฤษตอบสนองต่อเงินเฟ้อทั่วไปของสหราชอาณาจักรที่เพิ่มขึ้นตามคาดไม่มาก