เรียลบราซิล: ความเสี่ยงจากการเลือกตั้ง ก่อนกลับมาแข็งค่าอีกครั้ง – Commerzbank

นักวิเคราะห์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนของ Commerzbank อย่าง Norman Liebke และ Michael Pfister มองว่าเรียลบราซิล (BRL) ได้รับแรงสนับสนุนจากท่าทีที่หนุนนโยบายการเงินเข้มงวดของธนาคารกลางบราซิล (BCB) และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงซึ่งยังคงอยู่ในระดับสูง พวกเขาคาดว่า USD/BRL จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีในเดือนตุลาคม เนื่องจากตลาดกำหนดราคาความเสี่ยงทางการเมืองแล้ว ก่อนที่จะกลับมาแข็งค่าอีกครั้ง โดยคาดการณ์ไว้ที่ระดับ 5.20 ภายในสิ้นปี 2026 และ 4.80 ภายในสิ้นปี 2027.

เรียลเผชิญแรงกดดัน ก่อนคาดว่าจะแข็งค่าขึ้น

"เช่นเดียวกับปีที่แล้ว ท่าทีที่หนุนนโยบายการเงินเข้มงวดของธนาคารกลางบราซิล (BCB) มีส่วนสนับสนุนผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของเรียลในปีนี้."

"เนื่องจากราคาพลังงานยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะนี้ผู้เข้าร่วมตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานจะอยู่ที่ประมาณ 14% ภายในสิ้นปี ซึ่งสอดคล้องกับระดับปัจจุบัน."

"แม้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะอยู่ในระดับสูง แต่ BCB ก็ประสบความสำเร็จในการทำให้ตลาดเชื่อมั่นว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้ไม่เกินหนึ่งครั้ง."

"ในมุมมองของเรา เรียลมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐจนถึงการเลือกตั้งประธานาธิบดีในเดือนตุลาคม และแนวโน้มเงินเฟ้อกับอัตราดอกเบี้ยจะยังไม่กลับมามีบทบาทสำคัญต่อผลการดำเนินงานของ BRL จนกว่าการเลือกตั้งจะผ่านพ้นไป."

"ด้วยท่าทีของธนาคารกลางบราซิลที่ค่อนข้างหนุนนโยบายการเงินเข้มงวด เรียลจึงมีแนวโน้มที่จะแข็งค่าขึ้นต่อไป ส่งผลให้ USD/BRL น่าจะอยู่ที่ระดับ 5.20 ภายในสิ้นปี หลังจากความเสี่ยงทางการเมืองคลี่คลายลง และอยู่ที่ระดับ 4.80 ภายในสิ้นปี 2027."

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยใช้เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม.)