เรียลบราซิล: ความเสี่ยงจากการเลือกตั้งยังคงกดดัน BRL เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ – TD Securities

TD Securities ระบุว่า BRL เผชิญความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้งในระดับสูง โดย USD/BRL ได้ทดสอบแนวต้านที่เส้น SMA 200 วันในช่วงเดือนที่ผ่านมา เมื่อเปรียบเทียบกับปี 2014 ธนาคารมองว่าความเสี่ยงเอนเอียงไปทาง USD/BRL ที่สูงขึ้น เนื่องจากตลาดยังคงกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการคลังของบราซิล TD ยังคงคาดการณ์ USD/BRL ที่ 5.30 สำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2026 และต้องการรอระดับราคาที่ดีกว่านี้ก่อนพิจารณาการถือสถานะ BRL เพื่อรับผลตอบแทน carry หรือเปิดสถานะขาย USD/BRL

วัฏจักรการเลือกตั้งกดดันผลตอบแทน carry ของ BRL

"USD/BRL ได้ทดสอบแนวต้านของเส้นแนวโน้ม SMA 200 วันมาแล้วในช่วงเดือนที่ผ่านมา"

"ความเสี่ยงในระยะใกล้เอนเอียงไปทาง USD/BRL ที่สูงขึ้น เนื่องจากความเสี่ยงจากข่าวการเลือกตั้งภายในประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง"

"การเคลื่อนไหวของราคา USD/BRL ในปี 2026 จนถึงขณะนี้มีความสัมพันธ์กับปี 2014 มากกว่า 70%"

"ในกรณีเปรียบเทียบกับปี 2014 USD/BRL เริ่มปรับตัวขึ้นในเดือนกันยายน เนื่องจากตลาดเริ่มกังวลเกี่ยวกับจุดยืนด้านนโยบายการคลังของ Dilma Rousseff"

"ในปี 2026 Lula ยังคงมีคะแนนนำในการสำรวจความคิดเห็นส่วนใหญ่ และความไม่เห็นด้วยของเขาต่อการปรับฐานะการคลังให้มีความยั่งยืนอาจกดดัน BRL มากขึ้นในเดือนข้างหน้า ด้วยเหตุนี้ เราจึงไม่แนะนำให้ถือ BRL เพื่อรับผลตอบแทน carry ในระยะใกล้ และยังคงคาดการณ์ USD/BRL ที่ 5.30 สำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2026 USD/BRL มีแนวโน้มที่จะนำเสนอระดับราคาที่น่าสนใจมากขึ้นสำหรับการเปิดสถานะขายในช่วงหลายเดือนข้างหน้าเมื่อเทียบกับตอนนี้"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)