Bạc vượt lên trên 52$ bất chấp lợi suất Mỹ tăng dù thị trường dự báo Fed có khả năng nâng lãi suất

• Giá bạc tăng 1,60% trong ngày thứ Tư, bất chấp lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao và đồng USD mạnh lên.
• Lạm phát tại Mỹ cao hơn dự kiến ​​củng cố dự báo Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
• Deutsche Bank và Commerzbank cảnh báo rằng tình trạng lạm phát dai dẳng có thể khiến chính sách tiền tệ tiếp tục duy trì ở trạng thái thắt chặt.

Giá bạc (XAG/USD) tăng 1,60% trong ngày thứ Tư, giao dịch quanh mức 52,35$ tại thời điểm viết bài. Kim loại quý này vẫn mạnh lên bất chấp lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và đồng USD mạnh hơn, trong bối cảnh dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến ​​thúc đẩy kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục nâng lãi suất.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã tăng 0,4% trong tháng 10, vượt mức dự báo 0,3% của thị trường, dù tốc độ này đã chậm lại so với mức tăng 0,6% của tháng 9. Chỉ số CPI cơ bản (không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng) tăng 0,3%, cao hơn mức dự báo 0,2% và tương đương với số liệu của tháng trước đó.

Những con số này làm gia tăng lo ngại về tình trạng lạm phát dai dẳng, khiến các nhà đầu tư dự đoán về một lộ trình thắt chặt tiền tệ quyết liệt hơn. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đã hoàn toàn dự báo về một đợt tăng lãi suất của Fed trong tháng 12, với xác suất 88% cho mức tăng 25 điểm cơ bản (bps) và 12% cho mức tăng mạnh hơn là 50 điểm cơ bản.

Trước đó, Thống đốc Fed Christopher Waller từng cho biết mức tăng 50 điểm cơ bản có thể là cần thiết nếu lạm phát lõi tháng 10 đạt từ 0,3% trở lên – ngưỡng mà các dữ liệu mới nhất vừa chạm tới. Thông tin lạm phát bất ngờ này đã châm ngòi cho một đợt bán tháo mạnh trên thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ vào thứ Ba, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm – thước đo chuẩn – có lúc vượt mốc 5%.

Các chuyên gia phân tích tại Deutsche Bank lưu ý rằng lạm phát cơ bản đã tăng 0,3% trong ba tháng liên tiếp, đưa tốc độ tăng hàng năm hóa trong ba tháng lên 3,75% – mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2024. Ngân hàng này cho rằng sự dai dẳng này khiến việc coi áp lực lạm phát chỉ là nhất thời trở nên ngày càng khó thuyết phục.

Tương tự, các nhà kinh tế tại Commerzbank cảnh báo rằng lạm phát cơ bản vẫn ở mức quá cao và không còn cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt. Ngân hàng Đức dự báo lạm phát sẽ tiếp tục dai dẳng trong suốt năm 2026 và chỉ có khả năng hạ nhiệt từ năm 2027, trong bối cảnh hoạt động kinh tế vẫn duy trì sự bền bỉ cùng những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra tại Trung Đông.

Trong khi đó, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã tăng 0,68% vào thứ Tư, đánh dấu phiên phục hồi thứ hai liên tiếp. Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao và đồng USD mạnh lên thường gây áp lực lên các tài sản không mang lại lợi suất, chẳng hạn như bạc. Tuy nhiên, đà tăng của kim loại quý này cho thấy lực mua vẫn còn bền bỉ, mặc dù kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ có thể hạn chế các mức tăng thêm.

Phân tích kỹ thuật Bạc

Trên biểu đồ khung một giờ, cặp XAG/USD đang giao dịch ở mức 52,31$. Giá bạc hiện nằm trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 chu kỳ tại 51,52$, nhưng lại bị chặn lại bởi đường SMA 100 chu kỳ tại 52,37$. Điều này khiến xu hướng trong ngắn hạn trở nên trung tính hoặc hơi nghiêng về phía giảm, khi giá đang tích lũy giữa các đường trung bình động quan trọng này. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 45,93, nằm ngay dưới đường trung tâm, cho thấy động lực tăng giá đã suy yếu sau đợt bứt phá gần đây lên gần mốc 53,00$; hiện tại, chưa bên nào chiếm ưu thế rõ rệt.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự gần nhất nằm tại đường SMA 100 chu kỳ ở mức 52,37$, tiếp theo là các mức kháng cự ngang tại 53,20$ và 53,72$ những rào cản bảo vệ các đỉnh phục hồi gần đây. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ đầu tiên nằm tại đường SMA 200 chu kỳ quanh 51,52$, kế đến là ngưỡng hỗ trợ ngang tại 51,10$. Nếu giá giảm bền vững xuống dưới các mức này, một đợt điều chỉnh sâu hơn có thể xảy ra; ngược lại, nếu duy trì được trên các ngưỡng này, XAG/USD sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi bị giới hạn bởi đường trung bình động phía trên.