Chỉ số đô la Mỹ được hỗ trợ từ một quan chức Fed không có quyền bỏ phiếu

• Chỉ số DXY giao dịch ở mức ngay dưới 99,00 mức đáy kể từ giữa tháng 5.
• Chỉ số sản xuất của Fed Philadelphia đạt 47,4 so với mức dự báo 25, mức đỉnh trong 5 năm.
• Bộ Tài chính Mỹ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu dài hạn lên 4 tỷ USD mỗi đợt giao dịch.

Trong ngày thứ Năm, Chỉ số Đô la đã nỗ lực thiết lập một mức nền ngay trên ngưỡng 98,50 và bảo vệ nó trước mọi tác động từ các dữ liệu kinh tế trong ngày; tuy nhiên, toàn bộ nỗ lực đó chỉ mang lại mức tăng vỏn vẹn khoảng một phần mười điểm. Sự kết hợp giữa dữ liệu sản xuất tại Philadelphia đạt mức cao nhất trong 5 năm, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp khả quan hơn dự báo và quan điểm cứng rắn từ một quan chức Fed khu vực đã giúp chỉ số này tăng 0,12% từ mức đáy từng ghi nhận vào giữa tháng 5. Mức nền này là có thật, nhưng những yếu tố tạo ra nó sẽ không đủ sức duy trì nó lâu dài.

Những dữ liệu có lợi nhất mà USD có thể mong đợi

Mức thấp nhất trong phiên, nằm ngay trên ngưỡng 98,50, được ghi nhận vào buổi sáng tại London vài giờ trước khi các dữ liệu kinh tế được công bố và đà phục hồi đã bắt đầu diễn ra trước khi các số liệu lúc 12:30 GMT được tung ra. Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu đạt 206.000, thấp hơn mức dự báo 210.000 và mức 212.000 của tuần trước đó. Khảo sát sản xuất tháng 8 của Fed Philadelphia cho kết quả 47,4, vượt xa mức dự báo 25 và mức 41,4 trước đó; con số này cho thấy một sự thay đổi lớn về bản chất dữ liệu hơn là chỉ đơn thuần là vượt kỳ vọng.

Ẩn sau con số tiêu đề đó, kết quả khảo sát còn cho thấy sự mạnh mẽ hơn nữa: chỉ số việc làm tăng 18 điểm lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2022 trong bối cảnh số lượng việc làm phi nông nghiệp toàn quốc ghi nhận sự sụt giảm thực sự vào mùa hè này, và chỉ số triển vọng 6 tháng tăng 39 điểm lên mức chưa từng thấy kể từ năm 1983. Chỉ số đô la Mỹ vẫn giao dịch thấp hơn hơn một điểm so với Đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 50 ngày và thấp hơn khoảng 0,8 điểm so với đường EMA 200 ngày, trong khi đường EMA 50 ngày đang có xu hướng quay đầu giảm về phía đường EMA 200 ngày.

Hai quan chức Fed lên tiếng nhưng cả hai đều không có quyền bỏ phiếu

Lần xuất hiện lúc 12:30 GMT cho thấy quan điểm trung lập so với mức trung bình thường thấy của chính diễn giả đó, đồng thời nội dung cũng mang sắc thái ôn hòa hơn. Thông điệp được đưa ra là: thị trường trái phiếu đang phát tín hiệu rằng chính sách hiện tại đang ở mức phù hợp, uy tín của Fed không bị đe dọa, và còn quá sớm để đánh giá tác động từ các quyết định quản lý nợ của Bộ Tài chính đối với hoạt động của ngân hàng trung ương. Chỉ số này đã giảm nhẹ về mức 98,75 trong khoảng thời gian diễn ra cuộc phỏng vấn.

Ngược lại, lần xuất hiện lúc 15:10 GMT lại mang sắc thái cứng rắn và khớp chính xác với mức trung bình của diễn giả đó một chi tiết rất đáng chú ý. Quan điểm này đến từ một nhà hoạch định chính sách từng ủng hộ mức tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 7; người này vẫn cho rằng lạm phát nhiều khả năng sẽ duy trì trên mức mục tiêu và lập luận rằng việc hành động sớm sẽ giúp tránh được một đợt điều chỉnh mạnh hơn sau này, dù họ từ chối cam kết bất cứ điều gì cho tháng 9. Đợt tăng giá đẩy chỉ số lên mức cao nhất trong phiên gần chạm mốc 99,00 đã diễn ra ngay trong 15 phút sau những phát biểu đó; đáng chú ý là cả hai diễn giả này đều không có quyền bỏ phiếu tại Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trong năm nay.

Việc nới lỏng chính sách mà không thành viên nào trong ủy ban bỏ phiếu tán thành

Yếu tố khiến đồng đô la suy yếu trong tuần này hoàn toàn không xuất phát từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Hôm thứ Tư, Bộ Tài chính thông báo sẽ tăng ít nhất gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu nhằm hỗ trợ thanh khoản cho các kỳ hạn từ 10 đến 30 năm; cụ thể, hạn mức tối đa cho mỗi đợt giao dịch sẽ tăng từ 2 tỷ lên 4 tỷ đô la, áp dụng từ ngày 9 tháng 9 đến ngày 4 tháng 9. Trước khi thông báo này được đưa ra, lợi suất trái phiếu dài hạn đã leo lên mức cao nhất kể từ năm 2006. Chỉ số đồng đô la đã giảm khoảng 0,8 điểm sau tin tức này, đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong một phiên giao dịch suốt ba tuần qua.

Việc cơ quan quản lý tài khóa áp trần lợi suất dài hạn mang lại sự giảm bớt áp lực về thời hạn mà không cần bất kỳ thành viên nào của FOMC bỏ phiếu thông qua hay xuất hiện dưới dạng một đợt cắt giảm lãi suất chính thức; tuy nhiên, thị trường tiền tệ lại định giá động thái này tương tự như khi có một đợt cắt giảm lãi suất thực sự. Hoạt động phát hành nợ chuyển dịch sang tín phiếu ngắn hạn, trái phiếu dài hạn được mua lại, và toàn bộ quá trình này không hề tác động đến bảng cân đối kế toán của Fed. Theo định giá hợp đồng tương lai, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 hiện ở mức dưới 1/3, giảm so với tỷ lệ 50-50 ghi nhận vào ngày 10 tháng 8. Những phát biểu mang quan điểm thắt chặt từ một thành viên không có quyền bỏ phiếu trên truyền hình không thể làm thay đổi cục diện này.

Các số liệu khảo sát sơ bộ vào thứ Sáu, sau đó là sự kiện tại Wyoming

Vào lúc 13:45 GMT thứ Sáu ngày 21 tháng 8, các dữ liệu sơ bộ từ khảo sát S&P Global tháng 8 sẽ được công bố tất cả đều là những chỉ số quan trọng cần đặc biệt lưu ý. Theo dự báo, chỉ số PMI ngành sản xuất sẽ ở mức 53,8 so với 53,9 trước đó và PMI ngành dịch vụ là 54 so với 54,6, trong khi chỉ số tổng hợp gần nhất là 54,5. Thị trường kỳ vọng chỉ số PMI toàn quốc sẽ đi ngang hoặc giảm nhẹ, diễn ra chỉ một ngày sau khi một cuộc khảo sát khu vực ghi nhận mức cao nhất trong 5 năm về tình hình hoạt động hiện tại.

Sự kiện quan trọng hơn sẽ diễn ra từ ngày 27 đến 29 tháng 8 tại Jackson Hole, nơi Chủ tịch sẽ có bài phát biểu chính đầu tiên tại hội nghị chuyên đề. Không có yếu tố nào trong khoảng thời gian từ nay đến lúc đó buộc thị trường phải định giá lại các kỳ vọng lãi suất ngắn hạn; do đó, các dữ liệu khảo sát ngày thứ Sáu sẽ đóng vai trò định hình tâm lý thị trường trong tuần hơn là xác định xu hướng cho cả quý. Một kết quả PMI khả quan sẽ củng cố niềm tin rằng mức nền hiện tại sẽ được duy trì cho đến khi hội nghị diễn ra. Ngược lại, một kết quả yếu kém sẽ tạo cơ hội cho phe bán đẩy giá về vùng 98,50.

Các mức của Chỉ số đô la Mỹ

Kháng cự: Mức 99,00 đang kìm hãm đà tăng trong phiên và chưa bị vượt qua kể từ khi giá giảm xuống dưới mức này vào thứ Tư. Phía trên đó, đường EMA 200 ngày tại vùng 99,75 là ngưỡng quan trọng đầu tiên, tiếp theo là đường trung bình động 50 ngày đang dốc xuống nằm ngay trên 100,00.

Hỗ trợ: Vùng 98,50 đóng vai trò là nền giá được thiết lập trong phiên này, và mức hỗ trợ cấu trúc tiếp theo nằm ở đáy tháng 5, ngay sát mốc 98,00. Chỉ số Stoch RSI khung ngày đang ở gần mức 18, cho thấy tình trạng quá bán nhưng chưa có dấu hiệu đảo chiều; điều này phản ánh giai đoạn hình thành nền giá hơn là xác nhận một đáy thực sự.

Xu hướng: Giảm chừng nào mức 99,00 còn đóng vai trò kháng cự. Các mục tiêu giá là vùng 98,50 và sau đó là 98,00; kịch bản này sẽ bị vô hiệu nếu giá đóng cửa ngày trên 99,75.

Biểu đồ hàng ngày của DXY