Dầu có thể quyết định bước đi tiếp theo của Fed

Fed có thể còn một đợt tăng lãi suất nữa. Nhưng câu hỏi lớn hơn là liệu đó có thực sự là lần cuối cùng.

Goldman Sachs kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào ngày 27/10, có khả năng đánh dấu sự kết thúc của chu kỳ thắt chặt hiện tại. Nhưng có một điều kiện quan trọng: giá dầu cần tiếp tục giảm.

Điều đó quan trọng vì giá năng lượng tác động trực tiếp vào lạm phát. Một đợt tăng dầu mới có thể giữ lạm phát ở mức cao và buộc Fed phải duy trì lập trường diều hâu lâu hơn.

Hiện tại, áp lực đang dịu bớt. Dầu Brent đã giảm gần 13% từ đỉnh gần đây trên 110 USD/thùng và hiện đang giao dịch dưới 100 USD. Goldman kỳ vọng giá sẽ giảm tiếp về quanh 85 USD vào tháng 12.

Điều đó tạo ra một chuỗi phản ứng quan trọng:

Dầu giảm → áp lực lạm phát yếu hơn → ít cần tăng lãi suất hơn.

Nhưng nếu dầu quay đầu tăng trở lại, câu chuyện "đợt tăng cuối cùng" của Fed có thể nhanh chóng chịu áp lực.

Đối với thị trường, bước đi tiếp theo của Fed có thể phụ thuộc ít hơn vào chính Fed - và nhiều hơn vào điều gì sẽ xảy ra với dầu tiếp theo.